중동 긴장 고조로 AI 트레이드 냉각; 미국 증시 하락 출발

TREE NEWS 보도: 목요일 미국 증시는 하락 출발했으며, 기술주가 하락을 주도했다. 엇갈린 기업 실적과 중동의 지정학적 긴장 고조가 위험 선호 심리를 위축시켰다. 다우존스 산업평균지수는 0.5% 하락했고, S&P 500은 0.9%, 나스닥 종합지수는 1.5% 떨어졌다. 필라델피아 반도체지수는 약 4% 급락했으며, 광통신 및 메모리 칩 주식이 전반적으로 하락했다. CoreWeave는 약 5% 하락했고, 테슬라는 매출 기대치를 밑돌고 자본지출 목표를 하향 조정한 후 약 3% 떨어졌으며, 메타는 향후 지출 약정이 8,250억 달러로 급증하면서 약 5% 손실을 입었다.

매도세는 미국에 국한되지 않았다. 유럽의 스톡스 50은 1.2% 하락 출발했고, 독일 DAX는 0.7%, 영국 FTSE 100은 0.3%, 프랑스 CAC 40은 0.9% 하락했다. 에르메스는 3분기 매출이 예상치를 밑돌면서 주가가 6% 급락했다. 아시아에서는 한국 코스피가 일시적으로 4%까지 낙폭을 확대했으며, SK하이닉스는 6% 이상, 삼성전자는 4% 이상 하락했다. 일본 니케이 225는 약 2.4% 하락했고, MSCI 아시아태평양 지수는 1.5% 떨어져 7월 말 이후 최저 종가를 기록했다.

시장 시사점

시장의 핵심 긴장은 AI 주도 랠리의 지속 가능성이다. 투자자들은 데이터센터와 컴퓨팅 인프라에 대한 막대한 자본지출이 합리적인 기간 내에 수익으로 이어질지 점점 더 면밀히 살펴보고 있다. 실적 서프라이즈에 대한 기준은 크게 높아졌다. 바클레이즈의 아시아태평양 주식 파생상품 세일즈 책임자 칸하리 싱은 “시장은 기본적으로 AI 트레이드가 개념과 내러티브 단계에서 실질적인 성과 검증 단계로 이동했으며, 자본지출 가이던스든 수익화 경로의 명확성이든 비트에 대한 기준이 훨씬 높아졌다고 말하고 있다”고 지적했다.

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가 팀 워터러는 “시장은 현재 자본지출에 극도로 까다롭다. 지출을 늘리는 기업도 걱정이고, 지출을 줄이는 기업도 걱정이다. 테슬라가 최근 사례다. 이런 환경에서는 올바른 균형을 찾기가 거의 불가능하다”고 덧붙였다.

지정학적 리스크가 우울감을 더했다. 사우디아라비아에서 치명적 공격이 발생한 후 석유 공급 차질 가능성에 대한 우려가 커졌다. 미국 국무부는 예멘 후티 반군의 위협 증가로 사우디아라비아에서 비상근 외교 인력과 가족의 철수를 명령했다. 또한 미국과 이스라엘 군은 미국 중간선거 이후 이란에 대한 새로운 공습 계획을 구체적으로 수립한 것으로 알려졌다. 브렌트유는 3.0% 상승해 배럴당 112.09달러를 기록했다.

안전자산 수요가 있었다. 미국 국채 수익률은 전 구간에서 하락했으며, 30년물 수익률은 3bp 하락해 5.38%로 9월 23일 이후 최저치를 기록했다. 일본 엔은 달러 대비 G10 통화 중 가장 강세를 보이며 0.5% 상승해 달러당 157.34엔을 기록했다. 싱가포르 크레디트 아그리콜의 수석 전략가 데이비드 포레스터는 “S&P 500 선물 하락이 엔화에 지지를 제공했다. 더 중요하게는 엔화가 달러를 포함한 모든 주요 통화 대비 강세를 보였는데, 이는 AI 붐이 정체되는 시나리오에서 안전자산으로서의 지위를 반영한다”고 말했다.

일반적으로 위험 회피의 수혜자인 금은 2.0% 하락해 온스당 4,058.05달러로 4,100달러 선을 하회했다. 은은 3.4% 하락해 온스당 56달러 아래로 떨어졌다. 비트코인은 2% 이상 하락해 약 82,800달러에 거래됐다. 프랑스와 독일 10년물 국채 수익률 스프레드는 169bp로 확대돼 2011년 이후 최고치를 기록했다.

투자자를 위한 핵심 시사점

AI 트레이드 면밀한 검토: 시장은 AI 투자에서 가시적인 결과를 요구하고 있다. 명확한 수익화 경로와 규율 있는 자본 배분을 갖춘 기업이 아웃퍼폼할 가능성이 높다.
지정학적 리스크 프리미엄: 중동 긴장 고조는 유가를 높은 수준으로 유지시켜 인플레이션 압력을 가중시키고 중앙은행 정책을 복잡하게 만들 수 있다.
안전자산 포지셔닝: 미국 국채와 엔화는 위험 회피의 수혜를 입고 있는 반면, 금의 하락은 역학 변화—차익 실현 또는 유동성 필요—를 시사한다.
실적 변동성: 기술주 실적 발표를 앞두고 변동성이 지속될 것으로 예상된다. 긍정적 서프라이즈에 대한 기준이 높아 어떤 실망도 큰 폭의 움직임을 촉발할 수 있다.

블룸버그 전략가 마크 크랜필드는 다음 주 마이크로소프트와 알파벳 실적 발표 전 기술주 실적 블랙아웃 기간으로 인해 매크로 투자자들이 낙관적 기대를 형성하기 어렵다고 지적했다. “이는 견조한 유가가 다시 시장의 초점을 되찾을 것임을 의미하며, 특히 미국 국무부가 사우디아라비아에서 외교 인력 철수를 명령한 이후 더욱 그렇다.”