세 중앙은행, 하나의 중대한 주
TREE NEWS 보도: 글로벌 시장은 10월 마지막 주를 맞아 72시간 안에 세 주요 중앙은행의 결정이 겹친다. 미국 연방준비제도(Fed)는 베이징 시간 10월 29일 02:00, 유럽중앙은행(ECB)은 같은 날 21:15, 일본은행(BOJ)은 10월 30일이다. 암호화폐에게 중요한 것은 금리 방향보다 각 결정이 이미 잇따른 프로토콜 종료를 소화 중인 시장에 보내는 유동성 신호다.
거시 배경
금리 기대는 이달 내내 변동성이 컸으며, FOMC의 매파적 깜짝 발표가 나오면 암호화폐를 포함한 위험자산 전반이 압박을 받을 것이다. 이어지는 ECB 결정에서는 라가르드 총재의 기자회견이 성장 리스크에 초점을 맞출 가능성이 높다. 금요일 BOJ 결정은 그동안 반복적으로 디지털자산 변동성으로 번져온 엔 캐리 차원을 더한다. Fed, ECB, BOJ가 같은 기간에 움직이므로 트레이더는 교차자산 변동성 상승과 암호화폐 호가창의 유동성 감소를 예상해야 한다.
암호화폐 자체의 빡빡한 일정
거시 주간은 촘촘한 운영 일정과 겹친다. Blast의 L2 네트워크는 축소 중이며 사용자는 10월 26일까지 자산을 인출해야 한다. Coinbase와 Upbit 모두 BLAST 거래 중단에 나섰다. Balancer의 유동성 풀은 보유자들이 질서 있는 종료를 승인한 후 10월 30일까지만 운영된다. Ebisu의 프런트엔드는 같은 날 중단되고, MyNearWallet, Cardano Card, Ronin Waypoint는 모두 10월 31일에 최종 기한을 맞는다. StandX는 11월 1일 DUSD 에어드롭 청구를 개시한다.
Strategy의 실적과 비트코인 재무 모델
Strategy는 10월 29일 미국 장 마감 후 3분기 실적을 발표한다. 같은 날 주주들은 우선주 배당을 일별 적립으로 전환하는 제안에 투표한다. 회사의 STRC 우선주는 연 12% 수익률을 내며 비트코인으로 담보되지 않는데, 실적 콜에서 현금 준비금과 부채 상환을 언급하면 이 구조가 주목받을 것이다. 이 보고서는 레버리지 비트코인 재무 모델의 바로미터다.
주목할 점
- FOMC 성명이 남은 완화 편향을 제거하는지 여부.
- 유로존 성장과 ECB 대차대조표 경로에 대한 라가르드의 어조.
- BOJ 가이던스와 캐리 트레이드 청산을 촉발할 수 있는 엔화 움직임.
- Strategy의 현금 포지션과 배당 커버리지.
- Blast와 Balancer에서의 막판 인출 흐름.
이번 주는 스트레스 테스트다. 한쪽에는 거시 유동성, 다른 쪽에는 DeFi와 L2의 잇따른 은퇴가 있다. 유동성을 온전히 유지하고 신뢰할 만한 수익 모델을 갖춘 프로젝트는 더 명확한 스토리를 갖고 11월을 맞이할 것이다.
