앤트로픽의 7명 공동 창업자, 거의 동일한 지분으로 IPO 후 2000억 달러 가치 가능성

앤트로픽의 7명 공동 창업자, 거의 동일한 지분으로 IPO 후 2000억 달러 가치 가능성

TREE NEWS 보도: AI 안전 및 연구 기업인 앤트로픽이 기업 가치를 1.5조~2조 달러로 평가할 수 있는 기업공개(IPO)를 준비하고 있다고 사정에 정통한 소식통들이 전했다. 포춘이 회사의 IPO 신고서를 분석한 결과, 7명의 공동 창업자가 각각 거의 동일한 지분을 보유하고 있는 것으로 나타났으며, 이는 실리콘밸리의 관행과 크게 다른 구조다. 각 창업자의 지분은 IPO 후 210억~300억 달러의 가치가 있을 수 있으며, 총 합계는 최대 2000억 달러에 달할 수 있다.

신고서에 따르면 각 공동 창업자는 2억3100만~2억4400만 주를 보유하고 있으며, 즉시 행사 가능한 옵션 218만5400주와 IPO 후 베스팅되는 제한적 주식 단위(RSU) 63만9500주를 동일하게 부여받았다. 이로써 각 창업자는 회사의 약 1.4~1.5%를 보유하게 된다. 다리오 아모데이 CEO와 다니엘라 아모데이 사장 겸 이사회 의장을 포함한 7명의 창업자는 보유 주식의 80%를 자선 단체에 기부하겠다고 약속했으며, 이는 총 800억~1650억 달러에 달할 수 있지만 법적 구속력은 없다.

희귀한 평등주의 구조

보상 컨설턴트들은 이 같은 균등 분배가 이 규모의 회사에서는 매우 이례적이라고 말한다. “모든 창업자에게 동일한 것을 주는 것 자체가 이례적입니다”라고 파리엔트 어드바이저스의 창립자 로빈 페라콘은 말했다. “일반적으로 베스팅이 진행됨에 따라 보상은 역할에 따라 달라집니다.” 유일하게 이름이 공개된 경영진인 아모데이 남매는 작년에 각각 65만4167달러의 급여와 신고서 제출 당시 약 1300만 달러 상당의 주식 및 옵션을 받았다. 이는 2조 달러 평가 기준으로 약 3억3000만 달러에 해당한다. 7월에 이들의 급여는 140만 달러로 인상되었다. 2월에는 각각 약 140만 주의 스톡옵션과 240만 주의 RSU를 받았고, 7월에는 추가로 53만7000주의 RSU를 받았다. 2조 달러 평가 기준으로 이 부여분은 각각 약 5억500만 달러의 가치가 있다.

회사는 등록 신고서에서 “당사는 경영진 보상을 설정할 때 내부 보상 형평성을 고려합니다. 각 공동 창업자는 동일한 보상을 받습니다”라고 설명했다. 다른 5명의 공동 창업자인 톰 브라운, 자레드 카플란, 샘 맥캔들리시, 잭 클라크, 크리스 올라흐는 최고 컴퓨팅 책임자, 최고 과학 책임자 등의 C레벨 직함을 보유하고 있지만 보상 표에는 나타나지 않는다. 그러나 11월 말에 베스팅되는 동일한 옵션 및 RSU 부여는 이들이 동등한 보상을 받았음을 시사한다.

머스크의 스페이스X와 대조

이 구조는 유사한 규모로 상장한 마지막 회사인 스페이스X와 극명하게 대조된다. IPO 전에 일론 머스크는 시가총액 마일스톤(화성 식민지화 및 우주 기반 데이터 센터 포함)에 연동된 두 차례에 걸쳐 총 13억 주의 제한 주식을 받았다. 모든 목표가 달성되면 이 부여분은 6500억~7000억 달러의 가치가 있어 회사의 다른 누구보다 훨씬 많다. 반면 앤트로픽 창업자들의 자선 기부 약속은 대부분의 부를 기부한 후에도 회사에 대한 통제권을 유지하게 한다.

특히 아모데이 남매는 4월 텐더 오퍼에서 주당 25.91달러에 일부 주식을 이미 매각했다. IPO 후 경영진 보상을 감독할 두 이사도 투자자다. 보상 위원회를 이끄는 노바티스 CEO 바스 나라시만은 5월 이사회에 합류한 지 몇 주 후 아내와 공동 소유한 회사를 통해 약 1000만 달러의 앤트로픽 주식을 매입했다. 다른 위원회 멤버인 야스민 라자비는 스파크 캐피털의 제너럴 파트너로, 그녀의 펀드는 2023년 이후 앤트로픽에 7억7700만 달러를 투자했다.

시장 영향

투자자들에게 이 IPO는 AI 부문과 광범위한 주식 시장에 획기적인 사건이 될 수 있다. 1.5조~2조 달러의 평가는 앤트로픽을 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나로 만들어 최대 기술 대기업들과 어깨를 나란히 하게 할 것이다. 창업자들의 거의 동일한 지분과 자선 기부 약속은 내부자 매도에 대한 우려를 줄이고 장기 주주와 인센티브를 일치시킬 수 있다. 그러나 자선 기부 약속의 법적 강제력 부재와 락업 기간 이후 창업자 매도 가능성은 오버행을 초래할 수 있다. 또한 창업자들이 대부분의 주식을 기부한 후에도 상당한 영향력을 유지하게 되므로 이 구조는 지배구조와 통제에 대한 의문도 제기한다.

이 IPO는 암호화폐 시장에도 영향을 미칠 수 있다. 앤트로픽은 AI와 블록체인의 교차점에서 주요 플레이어이기 때문이다. 그러나 회사가 블록체인 관련 이니셔티브를 발표하지 않는 한 암호화폐에 대한 직접적인 영향은 제한적일 것이다. 현재로서는 IPO가 기술 기업 가치 평가와 창업자 보상 구조의 새로운 기준을 제시할 수 있는 주식 시장에 초점이 맞춰져 있다.

주요 시사점

• 앤트로픽의 7명 공동 창업자는 각각 거의 동일한 지분을 보유하고 있으며, 이는 실리콘밸리 관행을 깨는 희귀한 평등주의 구조다.
• 1.5조~2조 달러 평가에서 각 창업자의 지분은 210억~300억 달러의 가치가 있을 수 있으며, 총 합계는 최대 2000억 달러에 달한다.
• 창업자들은 보유 주식의 80%를 자선 단체에 기부하겠다고 약속했지만, 이 약속은 법적 구속력이 없다.
• 이 IPO는 AI 부문과 주식 시장에 중대한 사건이 될 수 있으며, 기술 기업 가치 평가와 지배구조에 영향을 미친다.
• 투자자들은 락업 만료와 잠재적인 내부자 매도, 그리고 회사의 지배구조에 주목해야 한다.