Cramer kêu gọi chấm dứt tương quan Micron-SK Hynix
TREE NEWS đưa tin: Jim Cramer, người dẫn chương trình thẳng thắn của Mad Money trên CNBC, đã nhắm vào mối tương quan giao dịch chặt chẽ giữa Micron Technology (MU) và SK Hynix của Hàn Quốc, cho rằng hai nhà sản xuất chip nhớ này không nên biến động đồng loạt. “Cổ phiếu Micron làm bất cứ điều gì SK Hynix làm ở Hàn Quốc, và tôi không thích điều đó,” Cramer nói, chỉ ra một động lực đã khiến các nhà đầu tư Mỹ tìm kiếm sự khám phá giá độc lập cho công ty có trụ sở tại Boise, Idaho này cảm thấy thất vọng.
Phát biểu này được đưa ra sau một loạt đợt bán tháo mạnh mẽ trên cổ phiếu bán dẫn, trong đó Micron và SK Hynix đã theo sát nhau. Là hai trong số những nhà cung cấp DRAM và NAND lớn nhất thế giới, cả hai công ty đều chịu tác động của cùng những lực lượng chu kỳ—nhu cầu thúc đẩy bởi AI, điều chỉnh hàng tồn kho và chu kỳ chi tiêu vốn—nhưng khiếu nại của Cramer tập trung vào thời điểm và quy mô biến động của họ, thường thấy Micron phản ứng với giao dịch qua đêm ở Seoul trước khi thị trường Mỹ mở cửa.
Tại sao tương quan tồn tại
Mối liên kết này mang tính cấu trúc. SK Hynix là một chỉ báo quan trọng cho giá nhớ, và hướng dẫn thu nhập của họ thường định hướng cho toàn bộ ngành. Khi gã khổng lồ Hàn Quốc cảnh báo về nhu cầu suy yếu hoặc công bố mở rộng công suất mạnh mẽ, cổ phiếu Micron thường phản ánh phản ứng tương tự, đôi khi trong vòng vài giờ. Điều này đã dẫn đến điều mà một số nhà giao dịch mô tả là động lực “theo chân người dẫn đầu”, nơi các nhà đầu tư Mỹ thức dậy với một Micron đã được định giá bởi các động thái của phiên châu Á.
- Thị trường nhớ toàn cầu: Micron và SK Hynix, cùng với Samsung, kiểm soát phần lớn nguồn cung DRAM toàn cầu.
- Nhu cầu AI: Bộ nhớ băng thông cao (HBM) được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI đã trở thành động lực tăng trưởng chính cho cả hai công ty.
- Tiền tệ và địa chính trị: Biến động won-đô la và căng thẳng công nghệ Mỹ-Trung bổ sung thêm các lớp biến động.
Hàm ý cho nhà đầu tư
Đối với các nhà đầu tư Mỹ, mối tương quan này mang lại cả rủi ro lẫn cơ hội. Một mặt, nó có nghĩa là cổ phiếu Micron có thể bị xáo trộn bởi các diễn biến nước ngoài ít liên quan đến nền tảng cơ bản của chính nó. Mặt khác, nó tạo ra cơ hội chênh lệch giá tiềm năng cho những người theo dõi chặt chẽ giờ giao dịch của thị trường Hàn Quốc. Sự thất vọng của Cramer phản ánh mong muốn rộng lớn hơn rằng Micron được định giá dựa trên giá trị riêng của nó—đặc biệt là mảng kinh doanh HBM đang phát triển và các khoản đầu tư nhà máy tại Mỹ—thay vì như một đại diện cho tâm lý nhớ châu Á.
Các nhà phân tích lưu ý rằng việc tách rời có thể khó khăn trong ngắn hạn. Cho đến khi cơ sở khách hàng và cơ cấu sản phẩm của Micron khác biệt có ý nghĩa hơn so với SK Hynix, hai công ty có khả năng sẽ tiếp tục giao dịch song hành. Tuy nhiên, việc tăng cường sản xuất trong nước tại Mỹ và các thỏa thuận cung ứng dài hạn với các hyperscaler Mỹ có thể dần dần giảm bớt độ nhạy cảm với các động thái của thị trường Hàn Quốc.
Triển vọng tương lai
Khi làn sóng AI tiếp tục định hình lại nhu cầu bán dẫn, mối quan hệ Micron-SK Hynix sẽ tiếp tục được giám sát. Các nhà đầu tư nên theo dõi các dấu hiệu phân kỳ—chẳng hạn như việc tăng tốc HBM3E của Micron và khả năng đạt được mức giá cao cấp—có thể cuối cùng phá vỡ mối tương quan mà Cramer không thích. Tuy nhiên, hiện tại, tính chất toàn cầu của thị trường nhớ có nghĩa là những gì xảy ra ở Seoul có thể sẽ tiếp tục vang vọng ở New York.
