중국의 ‘AI+’ 행동 계획과 엔비디아의 어닝 서프라이즈가 A주 기술주 랠리를 촉발했지만, 홍콩은 부진
TREE NEWS 보도: 2025년 8월 27일, 중국 A주는 강력한 랠리를 펼쳤으며, STAR 50 지수(3% 이상 상승)가 급등하면서 컴퓨팅 하드웨어와 메모리 칩 주식이 폭등했습니다. 촉매는 두 가지였습니다: 국무원이 새로 발표한 ‘AI+’ 행동의 심층 구현에 관한 의견과 엔비디아의 실적 가이던스가 시장 예상을 크게 상회한 것입니다. 그러나 홍콩 주식은 초반 상승을 유지하지 못했고, 항셍 테크 지수는 높은 개장 후 거의 보합으로 마감했습니다.
무슨 일이 있었나
국무원의 AI+ 정책은 야심 찬 목표를 설정했습니다: 2027년까지 6개 핵심 분야의 AI 보급률이 70%를 초과하고, 2030년까지 90% 이상이 되어야 합니다. 스마트 기기 보급률이 처음으로 정부 KPI에 포함되었습니다. 이는 AI를 연구개발에서 상업적 배포로 밀어내는 국가 차원의 청사진으로, 2015년의 ‘인터넷+’ 이니셔티브와 유사합니다. 한편, 엔비디아의 실적 발표는 AI 하드웨어 체인에 전 세계적인 순풍을 제공하여 상하이와 선전에서 PCB, CPO(공동 패키징 광학), 광섬유 주식을 끌어올렸습니다. 홍콩에서는 AI 낙관론으로 바이두가 6% 이상 급등했고, 즈푸(주요 AI 모델 기업)는 GLM-5.3 모델의 오픈소스 공개를 앞두고 거의 9% 상승했습니다.
시장 영향 분석
주식
- A주: 상하이 종합 지수는 0.60%, 선전 성분 지수는 1.19%, 차이넥스트는 1.51% 상승했습니다. STAR 50은 반도체와 컴퓨팅 하드웨어 종목에 힘입어 3% 이상 급등했습니다. PCB, CPO, 저장 칩 관련 종목은 다수 상한가를 기록했습니다. 거래량은 정오까지 전일 대비 1200억 위안 증가한 1조 3600억 위안에 달했습니다.
- 홍콩: 항셍 지수는 0.42% 하락했고, 항셍 테크 지수는 0.19% 상승했습니다. 인터넷 대기업은 혼조세를 보였으며, 샤오미는 2% 이상, 메이퇀은 1% 이상 하락했지만 바이두는 6% 이상 상승했습니다. 은행주는 약세를 보이며 전체 시장을 끌어내렸습니다.
채권
중국 국채 선물은 전반적으로 하락했으며, 30년물은 0.15%, 10년물은 0.06% 하락했습니다. 이는 투자자들이 안전자산인 채권에서 주식으로 이동하면서 위험 선호 심리로 전환되었음을 시사합니다.
상품
국내 상품 선물은 대부분 상승했으며, 에너지(원유 +3.49%)와 화학(부타디엔 고무 +2.81%)이 주도했습니다. 비철금속은 부진했으며, 알루미나는 1.24% 하락했습니다. 이러한 혼조세는 지정학적 공급 우려와 중국의 산업 수요 전망을 반영합니다.
통화 및 암호화폐
중국 위안화는 명시적으로 언급되지 않았지만, A주의 위험 선호 분위기는 일반적으로 통화를 지지합니다. 암호화폐 시장은 이 뉴스에 직접적인 영향을 받지 않았지만, 글로벌 AI 랠리는 간접적으로 AI 관련 토큰과 분산 컴퓨팅 네트워크를 부양할 수 있지만, 이 보고서에서는 직접적인 상관관계가 관찰되지 않았습니다.
투자자에게 중요한 이유
이번 사건은 중국의 AI 정책이 ‘권장’에서 ‘의무화’로 전환되는 중대한 변화를 의미하며, 구체적인 보급률 목표가 설정되었습니다. 글로벌 투자자에게 이는 중국 AI 인프라, 소프트웨어, 애플리케이션에 대한 다년간의 투자 사이클을 예고합니다. 정책 지원과 엔비디아와 같은 글로벌 AI 리더들의 강력한 실적이 결합되어 AI 공급망 전체에 강력한 순풍을 만들어냅니다. 그러나 A주와 홍콩 간의 괴리는 종목 선택과 시장별 역학의 중요성을 강조합니다. 투자자들은 각 부처와 지방 정부의 후속 이행 세부 사항과 AI 관련 기업의 실적을 주시해야 합니다.
주요 시사점
- AI+ 정책은 게임 체인저: 70%/90% 보급률 목표는 AI 채택의 명확한 로드맵을 제시하며, 컴퓨팅 하드웨어, 데이터, 애플리케이션, 스마트 기기 기업에 혜택을 줍니다.
- 실적이 중요: 엔비디아의 가이던스는 글로벌 AI 수요 스토리를 강화하여 높은 밸류에이션의 기술주를 지지합니다.
- 괴리 위험: A주의 강세는 유동성과 섹터 구성의 차이로 인해 홍콩으로 이어지지 않을 수 있습니다. 홍콩의 은행주 약세는 경계 신호입니다.
- 채권 시장 반응: 채권 가격 하락은 위험 선호 전환을 나타내지만, 이것이 지속 가능한 추세인지 단기 반응인지 투자자들은 모니터링해야 합니다.
