AI 수익화는 이제 시작: 유동성 경색은 11월 9일 이후 완화되지만, Anthropic의 자금 흡수에 주의
10월 암호화폐 시장의 하락은 주로 미국 재무부가 일반계정(TGA)을 재구축하기로 한 결정에 의해 촉발되었으며, 이는 위험 자산에서 유동성을 빨아들였다. 저명한 암호화폐 분석가인 Qinbafrank에 따르면, 이 기술적 요인은 11월 9일 이후 재무부의 현금 재구축이 끝나고 유동성이 시장으로 다시 흘러들기 시작하면서 반전될 것이다. 그러나 분석가는 회복이 고르지 않을 수 있으며, AI 관련 투자, 특히 Anthropic과 관련된 투자가 암호화폐에서 자본을 빨아들일 가능성이 있다고 경고한다.
TGA 유출과 그 반전
미국 재무부의 TGA 재구축은 유동성 진공 역할을 하여 은행 시스템에서 달러를 빼내고 금융 여건을 긴축시켰다. 이 기계적 유출은 전통 자산과 디지털 자산 모두에 부담을 주었다. 11월 9일 이후 이 과정의 반전은 암호화폐를 포함한 위험 자산에 순풍을 제공할 것이다. Qinbafrank는 유동성 방출이 시장의 중요한 전환점이 될 것이지만, 그것이 즉시 광범위한 랠리로 이어지지는 않을 수 있다고 지적한다.
AI의 끝없는 자본 욕구
유동성이 돌아오는 동안, 분석가는 AI 부문, 특히 Anthropic의 대규모 자금 조달과 컴퓨팅 투자로 대표되는 바와 같이 사용 가능한 자본의 상당 부분을 흡수할 수 있다고 경고한다. AI 상업화는 아직 초기 단계에 있으며, 대규모 언어 모델을 구축하고 배포하기 위한 경쟁에는 막대한 자원이 필요하다. 이는 구축 효과를 일으켜 암호화폐 시장의 회복을 지연시킬 수 있다. 투자자들은 단기적으로 디지털 토큰보다 AI 주식과 사모 거래를 선호할 수 있다.
장기 강세 시나리오: 규정 준수와 RWA
단기적인 역풍에도 불구하고 암호화폐의 장기적인 논리는 여전히 유효하다. Qinbafrank는 두 가지 구조적 동인을 강조한다: 규정을 준수하는 자금 조달과 실물 자산(RWA) 토큰화이다. 규제 명확성이 개선됨에 따라 전통 금융 기관들은 자산 발행 및 거래를 위한 블록체인 기반 솔루션을 점점 더 탐색하고 있다. RWA 토큰화를 통한 TradFi와 DeFi의 융합은 수조 달러의 가치를 창출하고 암호화폐 생태계에 지속적인 유동성을 가져올 수 있다.
앞으로의 전망
앞으로 몇 주는 시장의 회복력을 시험할 것이다. 유동성이 예상대로 돌아오고 AI가 자본 흐름을 완전히 지배하지 않는다면, 암호화폐는 의미 있는 반등을 보일 수 있다. 그러나 투자자들은 재무부 잔고, AI 자금 조달 라운드, RWA 관련 규제 발전을 모니터링해야 한다. 이러한 힘들의 교차점이 시장 주기의 다음 단계를 형성할 것이다.
