아서 헤이스: 연준이나 은행이 대차대조표를 확대할 때까지 비트코인 약세 지속될 것
TREE NEWS 보도: Maelstrom의 최고투자책임자이자 BitMEX의 전 CEO인 아서 헤이스에 따르면, 비트코인의 최근 가격 약세는 연방준비제도(Fed)나 상업은행이 대차대조표 확대를 시작할 때까지 계속될 가능성이 높다. 헤이스는 X 게시물에서 달러 유동성이 회복되고 있지만 암호화폐 시장은 아직 그 혜택을 충분히 체감하지 못하고 있다고 지적했다.
디지털 자산 업계의 저명한 목소리인 헤이스는 비트코인 가격이 글로벌 유동성 여건, 특히 미국 달러의 가용성과 밀접하게 연관되어 있다고 오랫동안 주장해 왔다. 그의 최신 발언은 유동성 개선 조짐에도 불구하고, 현재의 하락 추세를 반전시키려면 연준의 자산 매입이나 은행 신용 확대를 통한 보다 직접적인 자본 투입이 필요할 수 있음을 시사한다.
유동성 회복만으로는 부족
헤이스의 견해는 통화정책의 향방을 둘러싼 광범위한 논쟁 속에서 나왔다. 일부 지표는 달러 유동성이 회복되고 있음을 보여주지만, 회복 속도가 비트코인과 같은 위험자산을 뒷받침하기에는 너무 느릴 수 있다. 이 암호화폐는 거시경제적 불확실성과 연준의 신중한 태도에 발목이 잡혀 이전 고점을 회복하는 데 어려움을 겪고 있다.
“달러 유동성은 회복되고 있지만, 연준이나 은행이 대차대조표 확대를 시작할 때까지 비트코인은 약세를 유지할 것으로 예상한다”라고 헤이스는 썼다. 그의 발언은 양적완화(QE)로 흔히 불리는 대차대조표 확대의 명확한 신호가 없다면 비트코인이 횡보하거나 더 하락할 수 있음을 의미한다.
암호화폐 시장에 대한 시사점
헤이스의 분석이 중요한 이유는 암호화폐 시장과 전통적 통화정책 간의 상관관계가 커지고 있음을 부각하기 때문이다. 최근 몇 년간 비트코인은 유동성과 금리 변화에 민감한 위험선호 자산처럼 행동하는 경우가 늘었다. 이로 인해 비트코인은 더 넓은 시장 심리를 가늠하는 바로미터가 되었다.
투자자들에게 헤이스의 발언은 암호화폐가 거시경제적 힘에서 자유롭지 않다는 점을 상기시켜 준다. 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 비트코인의 장기 투자 논리는 여전히 유효하지만, 단기 가격 움직임은 연준의 다음 행보에 좌우될 수 있다.
- 연준 정책 주시: 시장 참가자들은 대차대조표 확대의 조짐을 찾기 위해 다가오는 연준 회의와 성명을 면밀히 주시할 것이다.
- 은행 신용 성장: 은행 대출 재개의 조짐 역시 위험자산에 더 우호적인 환경을 시사할 수 있다.
- 유동성 지표: 연준의 대차대조표, 역레포 잔액, 은행 지급준비금 등의 지표가 핵심 관찰 대상이 될 것이다.
앞을 내다보는 관점
앞으로를 내다보면, 헤이스의 예측은 중앙은행 개입의 시기와 규모에 달려 있다. 연준이 금리 인하나 대차대조표 확대를 통해 완화로의 전환을 시사한다면 비트코인은 급격한 반등을 보일 수 있다. 그러나 정책 당국자들이 신중한 태도를 유지한다면 암호화폐 시장은 장기간의 횡보 국면에 직면할 수 있다.
헤이스는 이전에도 비트코인에 대해 과감한 전망을 내놓은 바 있으며, 그의 최신 경고는 이 자산의 다음 주요 움직임이 거시적 요인에 의해 주도될 것이라는 서사에 힘을 더한다. 당분간 투자자들은 연준과 은행 부문의 더 명확한 신호를 기다리는 동안 계속되는 변동성에 대비해야 할지도 모른다.
