AI 규제 우려가 글로벌 증시 강타, 시장 혼란
TREE NEWS 보도: 금요일 글로벌 주식 시장은 미국 중간선거에서 민주당이 압승할 경우 기술 및 인공지능(AI) 부문에 대한 규제가 강화될 수 있다는 우려가 커지면서 급락했다. MSCI 아시아태평양 지수는 3.8% 폭락했고, 일본 니케이225는 5.96% 하락한 57,434.77, 한국 코스피는 6.02% 하락한 5,059.65를 기록하며 일시적으로 서킷브레이커가 발동됐다. 대만 가권지수는 4.5% 하락하며 10월 고점 대비 20% 이상 빠져 기술적 약세장에 진입했다. 전날 목요일 미국 증시에서 S&P500은 4.4%, 나스닥100은 6.4% 급락하며 시가총액 2조3000억 달러가 증발한 뒤였다. 필라델피아 반도체 지수는 이번 주 약 16% 하락하며 2025년 4월 이후 최악의 주간 성과를 기록했다.
미국 선물 및 스토리지 주식 반등
우울한 분위기 속에서도 미국 주식 선물은 상승 출발을 가리켰다. 나스닥100 선물은 0.8% 상승했고, 장전 거래에서 주요 기술주가 반등했다. 엔비디아는 약 3% 상승, 마이크론은 5% 이상 급등, 인텔은 3% 이상 올랐으며 마벨 테크놀로지는 6% 이상 상승했다. 샌디스크는 장전 거래에서 8% 급등하며 스토리지 관련주의 광범위한 회복을 주도했다. 유럽 시장은 하락 출발했으며 유로 스톡스50은 1.1%, 독일 DAX는 1.3%, 영국 FTSE100은 1.2% 각각 하락했다.
촉매: 민주당 승리와 데이터센터 모라토리엄
글로벌 매도세의 방아쇠는 미국 중간선거에서 민주당의 압승이었다. 투자자들은 처음에 민주당의 완전 승리가 이란 전쟁 종식을 앞당길 것으로 기대했지만, 데이터센터 산업에 대한 규제 강화 우려가 커지면서 낙관론은 빠르게 사라졌다. 주 차원에서는 새로 당선된 텍사스 주지사 지나 히노호사가 주내 데이터센터 프로젝트에 대한 즉각적인 모라토리엄을 촉구하며 지역 개발업자들에게 최악의 시나리오를 제시했다. 다른 새로 당선된 민주당 주지사들도 유사한 발언을 내놓으면서 전국적으로 AI 인프라 확장에 대한 엄격한 감시 가능성이 제기됐다. 시장 정보업체 클린뷰에 따르면 미국의 계획된 데이터센터 용량 중 약 40%가 새로 당선된 주지사가 건설 중단이나 지연을 공약한 주에 위치해 있다. 엔비디아, 퀄컴, ARM홀딩스는 반도체 지수의 12% 폭락 속에서 가장 큰 하락폭을 기록했다.
한국 당국 긴급 조치
급락에 대응해 한국 규제 당국은 긴급 조치를 발표했다. 정부는 증권사에 대해 최소 140%의 신용거래 담보 유지를 일시적으로 면제해 강제 청산이 시장 변동성을 더욱 악화시키는 것을 막겠다고 밝혔다. 한편 AI 공급망에 대한 폭넓은 노출로 벤치마크 지수를 지지해왔던 대만 TSMC는 주가가 약 5% 하락하며 주요 지지 기반 중 하나가 약화됐다.
시장 분열: AI 랠리의 종말인가 일시적 조정인가
시장 참가자들은 이번 매도세의 성격에 대해 의견이 갈린다. 도쿄 신킨자산운용의 전략가 사와무라 가즈키는 “AI 랠리의 종말인지 판단하기는 어렵다. 핵심은 하락이 투자 심리 악화 수준에 그치는지, 실제로 기업 실적 악화로 이어지는지다”라고 말했다. “부정적 요인이 완전히 반영되면 단기 급반등도 가능하다.” 롬바르 오디에의 아시아 최고투자책임자 존 우즈는 블룸버그TV에서 AI 서사가 끝난 것이 아니라고 말했다. 그는 일부 민주당 의원들이 텍사스주의 데이터센터 건설 중단에 대한 입장을 이미 완화하기 시작했다고 지적했다. 우즈는 AI 관련주의 급격한 조정이 펀더멘털 악화의 신호라기보다 포지션 주도의 조정에 가깝다고 본다. 무무의 시장 전략가 그렉 볼랜드는 미국 선물 반등에 회의적이며 “심리의 근본적 변화라기보다 저가 매수와 숏커버링에 가깝다”고 평가하고, 막대한 AI 인프라 지출이 궁극적으로 투자자들이 기대하는 이익과 현금흐름으로 이어질지가 핵심 문제라고 지적했다.
헤지펀드 손실이 불안 가중
시장 혼란은 여러 헤지펀드에 큰 타격을 주며 불안을 심화시켰다. 월리 캐피털은 2020년 3월 이후 최악의 월간 성과를 기록한 후 일부 자본을 투자자에게 반환하고 있다. 그렉 코피의 매크로 펀드 커코스월드 자산운용은 사상 최대 단월 하락을 기록했다. 유럽에서 가장 빠르게 성장하는 크레딧 펀드 중 하나인 아리니 캐피털운용은 지난달에만 12% 이상 손실을 봤다. 퀀트 헤지펀드 엔지니어스 게이트도 이번 주 자산의 상당 부분을 운용하던 팀과 결별했다.
비농업 고용지표 주목, 연준 경로 관찰
거시경제 측면에서 투자자들은 연준의 금리 경로에 대한 단서를 얻기 위해 금요일 저녁 발표되는 미국 비농업 고용보고서에 주목하고 있다. 블룸버그 이코노믹스는 2만6000명의 완만한 증가와 실업률 4.18% 안팎을 예상한다. 안나 웡을 포함한 이코노미스트들은 두 수치 모두 연준이 계획한 12월 금리 인상을 저지할 가능성이 낮다고 지적했다. 한편 미국 국채는 목요일 상승세를 연장했고 달러는 G10 통화 모두에 대해 강세를 보였다. 브렌트유는 전날 3.9% 급등에 이어 1.4% 오른 배럴당 99.70달러를 기록했다. 현물 금은 1.1% 하락한 온스당 4,043.02달러, 비트코인은 0.2% 하락한 75,616.34달러를 나타냈다.
투자자를 위한 핵심 포인트
- 규제 리스크 재부상: 민주당 압승으로 AI 및 데이터센터 규제 강화 우려가 되살아나 단기적으로 기술주와 반도체주에 부담이 될 수 있다.
- 변동성은 기회: 미국 기술주의 장전 반등이 보여주듯 급락은 과도했을 수 있다. 다만 실적 영향이 명확해질 때까지 신중해야 한다.
- 비농업 고용지표 주시: 고용보고서는 연준의 12월 결정에 영향을 미쳐 채권, 달러, 위험자산에 파급될 수 있다.
- 원자재 분화: 지정학적 긴장으로 유가는 상승하는 반면 금은 후퇴해 안전자산 수요가 엇갈리고 있음을 반영한다.
- 헤지펀드 스트레스: 주요 펀드의 손실은 추가 디레버리징을 초래해 시장 변동성을 키울 수 있다.
