뱅크오브아메리카 전략가: 투자자들이 주식으로 돌아오기 전에 세 개의 별이 정렬되어야 한다
TREE NEWS 보도: 이번 주 주식 시장의 급격한 매도세에도 불구하고, 투자자들은 다른 자산 시장에서 세 가지 주요 발전이 전개될 때까지 주식으로의 복귀를 서두르지 말아야 한다고 뱅크오브아메리카의 최고 투자 전략가 마이클 하트넷이 말했다. 역발상 예측과 통찰력 있는 자금 흐름 분석으로 알려진 하트넷은 고객 노트에서 조건을 설명하며 최근 하락이 아직 매수 기회가 아닐 수 있음을 시사했다.
정렬되어야 할 세 가지 “별”은 미국 달러의 정점, 채권 수익률의 정점, 중국 주식의 바닥이다. 하트넷은 이러한 신호가 확인될 때까지 주식의 추가 하락 위험이 여전히 높다고 주장한다. 이 전략가의 프레임워크는 통화 및 채권 시장이 종종 주식 움직임을 주도하는 글로벌 자산 클래스의 상호 연결성에 뿌리를 두고 있다.
이 세 가지 지표가 중요한 이유
하트넷에 따르면, 미국 달러의 강세는 위험 자산, 특히 신흥 시장과 다국적 기업에 주요 역풍이 되어 왔다. 달러의 정점은 금융 조건을 완화하고 주식에 순풍을 제공할 것이다. 마찬가지로 채권 수익률은 수년래 최고치로 급등하여 특히 성장주에 대한 주식 밸류에이션을 압박하고 있다. 수익률의 정점은 연방준비제도(Fed)의 긴축 주기가 끝나가고 있음을 시사하며, 잠재적으로 안도 랠리를 촉발할 수 있다.
한편 중국 주식은 규제 단속, 부동산 부문의 어려움, 경제 성장 둔화로 인해 장기 침체에 빠져 있다. 하트넷은 중국이 글로벌 성장과 상품 수요의 주요 엔진이라는 점을 고려할 때 중국 주식의 바닥을 글로벌 위험 선호도의 중요한 지표로 본다.
시장 시사점
이 전략가의 경고는 지속적인 인플레이션 우려, 중앙은행의 공격적인 긴축, 지정학적 긴장에 driven 글로벌 주식의 광범위한 매도세 속에서 나왔다. S&P 500과 나스닥은 이번 주 모두 급락했으며, 기술 및 임의소비재 부문이 손실의 대부분을 차지했다. 채권 수익률은 10년 이상 볼 수 없었던 수준으로 상승했고, 달러는 20년 최고치로 강세를 보였다.
하트넷의 노트는 또한 펀드 흐름 모니터링의 중요성을 강조한다. 그는 투자자들이 주식 펀드에서 자금을 빼내 현금과 단기 채권에 쏟아붓고 있다고 지적하며, 이는 위험 회피의 신호라고 말했다. 이러한 흐름이 반전될 때까지 시장은 바닥을 찾기 어려울 수 있다.
투자자를 위한 주요 시사점
- 인내가 핵심: 세 개의 별이 정렬되기 전에 주식으로 서두르면 투자자는 추가 손실에 노출될 수 있다.
- 달러와 수익률 주시: 미국 달러와 채권 수익률의 정점은 위험 회피 환경이 끝나가고 있음을 보여주는 강력한 신호가 될 것이다.
- 중국을 바로미터로: 중국 주식의 바닥은 글로벌 위험 선호도의 광범위한 개선을 나타낼 수 있다.
- 펀드 흐름 모니터링: 주식 펀드 유출의 반전은 심리 변화를 확인해 줄 것이다.
하트넷의 예측이 항상 정확한 것은 아니지만, 시장 변곡점을 식별해 온 실적은 기관 투자자들 사이에서 그를 따르게 했다. 현재 그의 메시지는 분명하다: 별들은 아직 정렬되지 않았으며, 주의가 필요하다.
