미국 고용지표 호조로 12월 금리 인상 확률 80%로 상승, 글로벌 시장 흔들려
TREE NEWS 보도: 미국 10월 비농업 고용자 수는 16만5,000명 증가하며 시장 예상치인 6만5,000명을 크게 웃돌았고 모든 전망치의 상단도 넘어섰다. 실업률은 4.2%에서 4.1%로 하락했고, 평균 시간당 임금은 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 3.1% 상승했으며, 경제활동참가율은 61.9%로 소폭 올랐다. 8월과 9월 고용자 수는 합계 8만4,000명 상향 수정됐다. 이처럼 예상을 뛰어넘는 보고서에 힘입어 시장은 12월 연방준비제도(Fed) 회의에서의 25베이시스포인트 금리 인상 가능성을 급격히 높여 잡았고, 내재 확률은 약 70%에서 80% 이상으로 상승했다.
이 데이터는 자산군 전반에 걸쳐 급격한 재가격 조정을 촉발했다. 달러 지수는 0.74% 상승해 102.298을 기록했고, 2년물 국채 수익률은 약 5베이시스포인트 올라 4.50%, 10년물 수익률은 2.5베이시스포인트 상승해 4.86%가 됐다. 이 움직임은 수익률 곡선을 평탄화시켰고, 2년물과 10년물 스프레드는 3베이시스포인트 이상 축소됐다. 금은 0.93% 하락해 온스당 4,064.50달러를 기록했지만 주간 기준으로는 여전히 4.6% 상승했다. 유가는 소폭 올라 WTI는 배럴당 90.83달러에 마감했다. 비트코인은 0.49% 하락해 75,712달러를 기록했고, 24시간 동안 23만 명이 넘는 트레이더가 청산됐다.
시장 영향
강한 고용 보고서는 고금리에도 불구하고 미국 경제가 여전히 견조하다는 인식을 강화시켜, 인플레이션이 고착화될 경우 Fed가 추가 긴축에 나설 여지를 제공한다. 주식시장의 반응은 엇갈렸다. 나스닥은 반도체주가 이전 매도세에서 반등하며 1.09% 상승했지만, 다우존스는 산업재와 금융주 약세로 0.46% 하락했다. 아시아 시장이 가장 큰 타격을 입었는데, 일본 니케이 지수는 5.96% 폭락했고 한국 코스피는 6.02% 하락하며 서킷브레이커가 발동됐다. 중국 창업판 지수는 3.96% 하락했다. AI 관련주 매도세와 레버리지 ETF 및 추세추종 전략의 기계적 매도가 겹치며 하락폭이 확대됐다.
채권시장의 반응은 투자자들이 더 매파적인 Fed를 대비해 포지션을 잡고 있음을 시사한다. 12월 금리 인상은 Fed가 선호하는 인플레이션 지표가 여전히 목표치를 웃도는 가운데 정책 경로의 중대한 전환을 의미할 것이다. 달러 강세는 지속될 가능성이 높아 신흥국 통화와 달러 표시 원자재에 압력을 가할 것이다. 달러 강세에도 금이 견조한 것은 안전자산 수요가 남아 있음을 보여주지만, 매파적 전환이 지속되면 추가 상승이 제한될 수 있다.
투자자 시사점
- 금리 민감 자산은 역풍에 직면. 12월 금리 인상은 차입 비용을 높이고 성장주, 부동산, 장기 채권의 밸류에이션을 압박할 것이다. 투자자는 이러한 섹터에 대한 노출을 줄이거나 금리 민감 상품으로 헤지하는 것을 고려해야 한다.
- 달러 강세는 이어질 수 있음. 달러 랠리는 미국 다국적 기업의 실적과 신흥국 자산에 부담이 될 수 있다. 국제 포트폴리오에는 통화 헤지 전략이 현명할 수 있다.
- AI 트레이드를 주시할 것. AI 및 반도체주 매도세는 일부 기계적이었지만 펀더멘털에는 여전히 의문이 남아 있다. Fed의 정책 경로는 고밸류에이션 기술주에 핵심 변수가 될 것이다.
- 금의 안전자산 매력은 지속. 달러 강세에도 금이 주간 상승을 기록한 것은 정책 불확실성에 대한 보험 수요를 보여준다. 매파적 Fed는 상승 여력을 제한할 수 있지만, 지정학적 리스크와 중앙은행 매입이 지지를 제공한다.
향후 몇 주는 투자자들이 추가 경제 데이터와 Fed의 커뮤니케이션을 분석해 12월 조치를 확인하는 데 결정적일 것이다. 통화정책, AI 투자 심리, 글로벌 성장 간의 상호작용이 연말까지 시장 방향을 좌우할 것으로 보인다.
