오클로, 3분기 실적 호조와 오로라 원자력 발전소 주요 건설 시작으로 23% 급등
TREE NEWS 보도: 첨단 원자로 스타트업인 오클로(Oklo Inc.)의 주가가 금요일 23% 급등했다. 이는 2025년 9월 이후 최대 일일 상승폭으로, 분석가 예상을 뛰어넘는 3분기 실적을 발표하고 아이다호주에 위치한 첫 상업용 오로라 원자력 발전소 건설이 주요 구조물 단계로 접어들었다고 밝힌 데 따른 것이다.
회사는 3분기 매출 186만 달러를 보고했으며, 이는 시장 예상치인 약 102만 달러를 크게 웃도는 수치다. 희석 주당 순손실은 0.22달러로 예상 손실인 0.27달러보다 축소됐다. 그러나 연구개발비와 일반관리비 증가로 순손실은 전년 동기 2,970만 달러에서 4,170만 달러로 확대됐다.
9월 30일 기준 오클로는 현금, 현금성 자산 및 시장성 유가증권을 31억 3천만 달러 보유하고 있으며, 이는 2분기 말 약 30억 달러에서 증가한 것이다. 회사는 올해 첫 9개월 동안 ATM(At-The-Market) 주식 프로그램을 통해 약 23억 달러를 조달해 건설, 연료 조달 및 사업 확장을 위한 충분한 자금을 확보했다.
오로라 프로젝트, 주요 이정표 달성
주가 상승은 아이다호 국립연구소의 오로라 시설에서의 가시적인 진전에 힘입은 것이다. 경영진은 실적 발표 콘퍼런스콜에서 프로젝트가 부지 준비 및 기초 공사에서 주요 구조물 건설로 전환됐다고 밝혔다. 11월 4일 기준 수직 철골 설치가 시작됐고, 원자로 구역 굴착은 완료됐으며, 안전 관련 철근 작업이 진행 중이다.
제이콥 드위트 CEO는 현장의 가시적인 변화가 최근 가속화되고 있다고 언급했다. 또한 회사는 미국 에너지부로부터 예비 문서화 안전 분석(PDSA) 승인을 받았으며, 이는 안전 관련 건설 및 장비 조달을 진전시키는 데 중요한 규제 이정표다. 오클로는 여전히 2028~2029년 상업 운전을 목표로 하고 있으며, 최종 안전 분석, 준비 상태 검토, 가동 승인이 남아 있다.
별도 발표에서 오클로는 U.S. Forged Rings와 전략적 제조 계약을 체결해 2030년부터 2035년까지 27기의 오로라 원자로 모듈 생산 능력을 확보했다. 이는 원자로 압력 용기, 상부 헤드 및 지지 구조물을 포함한다. 첫 납품은 2030년으로 예상된다. 이번 조치는 향후 배치를 위한 공급망 병목 현상을 해결하기 위한 것이다.
시장 영향
오클로 주가 급등은 원자력 및 AI 전력 관련주 전반을 끌어올렸다. 뉴스케일 파워는 최대 15% 상승했고, 나노 뉴클리어 에너지는 약 9% 올랐다. 이번 상승은 미국 중간선거 이후 원자력 및 AI 관련 전력주가 광범위하게 하락하며 섹터 전반에 차익 실현 매물이 나온 뒤에 나온 것이다.
투자자들에게 오클로의 실적과 건설 진전은 회사가 개념에서 실행으로 이동하고 있음을 보여준다. 23억 달러의 자본 조달로 강화된 탄탄한 현금 포지션은 연료 재활용 및 동위원소 생산을 포함한 여러 사업 라인에 완충 역할을 한다. 그러나 주식 발행으로 인한 희석은 우려 사항이며, 회사는 여전히 대규모 수익화 이전 단계에 있다.
데이터센터와 AI 애플리케이션이 전력 수요를 주도하면서 원자력 섹터는 점점 더 주목받고 있다. 오클로의 진전은 소형모듈원자로(SMR) 개발자와 광범위한 원자력 공급망에 대한 심리를 높일 수 있다. 그러나 실행 리스크는 남아 있다. 2028~2029년 목표를 달성하려면 장비 설치, 연료 제조 및 규제 승인을 적시에 완료해야 한다.
핵심 요점
- 실적 호조와 건설 이정표: 오클로의 3분기 매출이 예상을 상회했고 오로라 발전소가 주요 구조물 건설에 들어가면서 투자자 신뢰가 높아졌다.
- 강력한 유동성 vs 희석 리스크: 31억 3천만 달러의 현금 및 유가증권은 성장을 뒷받침하지만, 23억 달러의 ATM 주식 조달은 주주에게 부담이 될 수 있다.
- 섹터 순풍: 상승세가 뉴스케일과 나노 뉴클리어 등 동종 업체로 확산되며 AI 데이터센터용 원자력 발전에 대한 관심이 다시 높아졌음을 보여줬다.
- 실행이 관건: 오클로는 건설, 연료, 규제 진전을 적기 가동과 지속 가능한 수익으로 전환해야 한다.
