Oklo创逾一年最大涨幅！Q3业绩超预期，首座商业化核电站进入主体结构施工阶段
TREE NEWS 报道， 核电初创公司Oklo周五股价大幅走高，盘中一度上涨25%，最终收涨23%，创2025年9月以来最大单日涨幅。此前公司公布的第三季度财报好于市场预期，同时其位于美国爱达荷州的首座Aurora先进核电站建设取得重要进展，主体结构施工已经启动。
财报显示，Oklo第三季度营收为186万美元，高于分析师预期的约102万美元；摊薄后每股亏损0.22美元，小于市场预期的0.27美元。不过，公司当季净亏损仍从上年同期的2970万美元扩大至4170万美元，主要受到研发及一般行政费用增加的影响。
截至9月30日，Oklo持有现金、现金等价物及可交易证券合计31.3亿美元，较第二季度末的约30亿美元进一步增加。公司今年前三季度通过市场发行机制（ATM）融资约23亿美元，为后续核电站建设、燃料采购及相关业务扩张提供资金支持。
Aurora项目进入主体结构施工阶段
推动市场关注的一项重要因素，是Oklo在爱达荷州国家实验室建设的Aurora核电站取得实质性进展。管理层在财报电话会议上表示，该项目已从此前的场地准备和地基施工阶段进入主体结构施工阶段。截至11月4日，施工现场已经开始安装垂直钢结构，反应堆区域的开挖工作已经完成，与安全相关的钢筋施工也在推进。
公司CEO Jacob DeWitte表示，近期现场变化明显，建设进度正在加快。除施工进展外，项目还获得了美国能源部（DOE）批准的初步书面安全分析（PDSA），这是项目监管审查的重要节点，有助于推进安全相关施工和设备采购，并降低后续因安全设计调整而产生重大变更的风险。不过，项目距离正式投运仍有多个环节需要完成，包括最终书面安全分析、准备情况审查以及启动授权。公司目前仍将2028年至2029年作为爱达荷州Aurora电站的目标投运时间。
此外，Oklo宣布与美国制造商U.S. Forged Rings签署战略制造协议，为未来Aurora反应堆部署提前锁定大型组件制造产能。根据协议，Oklo将在U.S. Forged Rings计划建设的北卡罗来纳州工业园区预留相当于27个Aurora反应堆模块的制造产能，覆盖2030年至2035年期间的潜在部署需求，涉及反应堆压力容器、顶盖及支撑结构等大型组件，首批成品预计于2030年交付。
市场影响分析
Oklo股价的大幅上涨带动了整个核电板块反弹。周五，核电概念股普遍走高，NuScale Power一度上涨约15%，Nano Nuclear Energy上涨约9%。此前受美国中期选举后市场抛售压力影响，核电及AI电力相关股票经历了一轮调整。
对投资者而言，Oklo的业绩和建设进展表明公司正从概念阶段迈向执行阶段。强劲的现金储备——通过23亿美元的股权融资得到加强——为其多条业务线并行推进提供了资金缓冲，包括核燃料回收及同位素生产业务。然而，股票发行带来的摊薄影响不容忽视，且公司尚未实现核电业务规模化运营。
随着数据中心和AI应用推动电力需求增长，核电板块日益受到关注。Oklo的进展可能提振小型模块化反应堆（SMR）开发商及整个核电供应链的市场情绪。但执行风险依然存在：要实现2028-2029年的投运目标，需要按时完成设备安装、燃料制造和监管审批。
投资者要点
- 业绩超预期与建设里程碑： Oklo第三季度营收高于预期，Aurora核电站进入主体结构施工阶段，提振了投资者信心。
- 流动性充足但存在摊薄风险： 31.3亿美元的现金及证券储备支持增长，但23亿美元的ATM股权融资可能对股东造成摊薄压力。
- 板块顺风： 涨势蔓延至NuScale和Nano Nuclear等同行，凸显市场对AI数据中心核电供应的重新关注。
- 执行是关键： Oklo必须将建设、燃料和监管进展转化为按期投运和可持续收入。
