腾讯姚顺雨：AI护城河更多存在于产品层
TREE NEWS 报道， 腾讯首席 AI 科学家姚顺雨在 2026 未来科学大奖对话中回应张亚勤关于“模型公司护城河”的提问时表示，AI 护城河更多存在于产品层，而非模型层。他以微信为例称，嵌入微信的 AI 未必需要最强模型，但掌握用户日程、社交关系等信息，竞争对手即便推出更强模型也难以替代。
姚顺雨现统一管理腾讯基础模型部。张亚勤随后称，按此逻辑 Anthropic 未来或不值一万亿至两万亿美元。
产品层护城河的逻辑
这一观点触及 AI 行业的核心争论：价值究竟归属于模型开发者，还是归属于掌握分发与上下文的应用层。姚顺雨的看法意味着，模型能力正在加速商品化，而专有用户数据与工作流整合带来的粘性远胜于基准测试分数。
- 分发胜过原始能力：拥有存量用户的产品可以部署“足够好”的模型，并依靠上下文与便利性取胜。
- 数据飞轮持续复利：社交关系、日程与交易历史难以复制，并随时间提升个性化能力。
- 纯模型公司估值承压：若护城河在产品层，独立模型公司需向上层应用延伸，或为高估值提供合理解释。
对加密 AI 赛道的启示
该论点对加密 AI 领域具有直接参考意义。去中心化算力网络、推理市场与链上智能体协议往往将代币化模型或 GPU 算力作为核心资产。若姚顺雨判断成立，这些项目可能需要抢占应用层——钱包、智能体与消费者界面——而非单纯在模型质量或算力价格上竞争。
以链上结算的去中心化 AI 网络仍可作为基础设施发展，但持久利润可能归属于掌握终端用户关系的一方。缺乏分发策略、仅将推理或模型访问代币化的加密项目，可能在模型能力普遍提升、成本下降的环境中被挤压。
前瞻
预计更多 AI 实验室将转向产品整合与企业工作流，而加密 AI 团队将更强调智能体框架与面向消费者的应用，而非原始模型基准。AI 价值归属及其链上捕获方式的争论才刚刚开始。
