日本央行副行长冰见野良三：难以预测央行盈利，暂不调整ETF出售计划

日本央行副行长对央行盈利“难以预测”的坦承，实际上暴露了其资产负债表退出路径的不确定性：ETF出售节奏与央行财务健康之间的张力，可能比市场表面看到的更复杂。他明确表示出售迄今未对市场产生重大影响、且暂不调整计划，意味着政策正常化仍将按既定步调推进，短期内日元资产与风险资产的定价逻辑不会因这一表态而改变。值得关注的是，随着持仓持续缩减，出售对市场深度和央行自身盈亏的边际影响是否会发生变化，以及日本央行在盈利可见度下降的情况下如何维持政策沟通的可信度。