Michael Burry tăng gấp đôi vị thế bán khống Nasdaq, cảnh báo đà tăng AI là ‘bẫy tăng giá’ sau khi CEO Nvidia từ chức

Michael Burry tăng gấp đôi vị thế bán khống Nasdaq, cảnh báo đà tăng AI là ‘bẫy tăng giá’ sau khi CEO Nvidia từ chức

TREE NEWS đưa tin: Nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry đã tăng đáng kể các đặt cược giảm giá vào cổ phiếu công nghệ, cảnh báo rằng đà tăng do AI dẫn dắt là một “bẫy tăng giá” gợi nhớ đến đỉnh bong bóng dot-com. Động thái của ông diễn ra khi tin tức về việc CEO Nvidia Jensen Huang từ chức làm rung chuyển lĩnh vực công nghệ, càng làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của bùng nổ AI.

Trong một bài đăng trên Substack, Burry tiết lộ rằng ông đã tăng gấp đôi vị thế quyền chọn bán trên chỉ số Nasdaq 100 vào ngày 12 tháng 11, tận dụng đà phục hồi đẩy chỉ số lên 27.000 điểm. Các quyền chọn này, dự kiến hết hạn vào đầu năm 2027, hiện đang lỗ khoảng 20% (out of the money), ngụ ý một sự sụt giảm đáng kể so với mức hiện tại. Ông cũng tái lập vị thế giảm giá đối với VanEck Semiconductor ETF (SMH) thông qua quyền chọn bán, một đặt cược mà ông đã đóng trước đó.

So sánh với bong bóng dot-com

Burry ví mức cao ngày 6 tháng 10 của Nasdaq 100 với đỉnh bong bóng internet vào tháng 3 năm 2000, sử dụng cụm từ “Hãy nhìn vào bẫy tăng giá” để gợi ý rằng thị trường đã đạt đỉnh. Ông lập luận rằng, giống như năm 2000, định giá công nghệ đã trở nên tách rời khỏi các yếu tố cơ bản, tạo tiền đề cho một đợt suy thoái kéo dài.

“Sự kết hợp này đã trải qua những biến động dữ dội trong tháng qua,” Burry viết, đề cập đến Nvidia, TSMC, và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây tập trung vào AI là CoreWeave và Nebius. “Tất cả họ đều hưởng lợi sâu sắc từ sự thống trị thị trường của Nvidia và hiệu ứng lan tỏa nguồn lực, và tất cả những điều đó dường như đang bước vào một mô hình mới. Điều tôi đang tìm kiếm là các tín hiệu thị trường cho thấy ảnh hưởng của Nvidia đang suy yếu đáng kể.”

Việc Jensen Huang từ chức như một chất xúc tác

Việc CEO Nvidia Jensen Huang đột ngột từ chức đã trở thành chất xúc tác trung tâm cho luận điểm giảm giá của Burry. Ông trực tiếp khuyên các nhà đầu tư “hãy rút lui”, cảnh báo rằng thay đổi lãnh đạo sẽ tác động tiêu cực đến biên lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng của Nvidia, với hiệu ứng lan tỏa khắp chuỗi cung ứng AI.

“Danh sách nạn nhân” của Burry bao gồm các công ty gắn bó chặt chẽ với Nvidia, như CoreWeave và Nebius—cả hai đều là khách hàng lớn của GPU Nvidia—và Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), công ty sản xuất chip cao cấp cho Nvidia. Ông tin rằng các công ty này đặc biệt dễ bị tổn thương trước sự chậm lại trong đà phát triển của Nvidia.

Chuyển sang bán khống ETF

Chiến lược của Burry đã phát triển từ việc nhắm vào các cổ phiếu riêng lẻ như Nvidia và Palantir sang cách tiếp cận cấp chỉ số rộng hơn, chủ yếu thông qua quyền chọn bán trên VanEck Semiconductor ETF. Sự thay đổi này làm cho đặt cược của ông mang tính vĩ mô hơn, phản ánh quan điểm hệ thống rằng định giá chất bán dẫn đang bị thổi phồng và sẽ phải điều chỉnh vào giữa năm 2027.

Với Nvidia và TSMC là các cổ phiếu nắm giữ lớn nhất của ETF, sự không chắc chắn xung quanh ban lãnh đạo Nvidia trực tiếp củng cố niềm tin của Burry. Ông duy trì rằng cổ phiếu chip đang bị định giá quá cao và sẽ phải đối mặt với một cuộc thanh lọc đáng kể.

Tác động thị trường

Lập trường giảm giá cao cấp của Burry có thể làm trầm trọng thêm biến động của cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực bán dẫn. Nếu các nhà đầu tư khác làm theo, có thể dẫn đến áp lực bán gia tăng đối với các cổ phiếu liên quan đến AI. Thị trường quyền chọn cũng có thể chứng kiến hoạt động gia tăng khi các nhà giao dịch định vị cho một đợt suy thoái tiềm năng.

Tuy nhiên, thời điểm là rất quan trọng. Quyền chọn bán của Burry hết hạn vào năm 2027, cho ông một tầm nhìn dài hạn. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục được thúc đẩy bởi sự lạc quan về AI, đặc biệt nếu quá trình chuyển đổi của Nvidia diễn ra suôn sẻ và công ty duy trì quỹ đạo tăng trưởng.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

• Tín hiệu ngược chiều: Đặt cược giảm giá của Burry là lời nhắc nhở rõ ràng về rủi ro trong giao dịch AI. Nhà đầu tư nên đánh giá mức độ tiếp xúc với cổ phiếu công nghệ định giá cao và xem xét các chiến lược phòng ngừa rủi ro.
• Rủi ro lãnh đạo: Sự ra đi của một nhân vật quan trọng như Jensen Huang tạo ra sự không chắc chắn. Theo dõi kế hoạch kế nhiệm của Nvidia và tác động của nó đối với hệ sinh thái AI rộng lớn hơn.
• Lo ngại về định giá: Mặc dù AI có tiềm năng chuyển đổi, định giá hiện tại có thể đã phản ánh sự hoàn hảo. Danh mục đầu tư đa dạng và quản lý rủi ro có kỷ luật là điều cần thiết.
• Quan điểm dài hạn: Thời hạn 2027 của Burry cho thấy quan điểm giảm giá trung hạn. Các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng, nhưng nhà đầu tư dài hạn có thể tận dụng biến động như cơ hội để tích lũy các cổ phiếu chất lượng với giá tốt hơn.

Khi câu chuyện AI phát triển, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các động thái tiếp theo của Nvidia và liệu cảnh báo “bẫy tăng giá” của Burry có chính xác hay không.