마이클 버리, 나스닥 공매도 배로 늘려… 엔비디아 CEO 사임 후 AI 랠리는 ‘불 트랩’ 경고

TREE NEWS 보도: 저명한 투자자 마이클 버리가 기술주에 대한 약세 베팅을 크게 늘리며, AI 주도 랠리가 닷컴 버블 정점을 연상시키는 ‘불 트랩’이라고 경고했다. 이 같은 움직임은 엔비디아 CEO 젠슨 황의 사임 소식이 기술 섹터를 뒤흔들고 AI 붐의 지속 가능성에 대한 우려를 부추기는 가운데 나왔다.

버리는 자신의 Substack 게시물에서 11월 12일 나스닥 100 지수에 대한 풋옵션 포지션을 두 배로 늘렸다고 밝혔다. 이는 지수를 27,000포인트까지 끌어올린 반등을 활용한 것이다. 2027년 초 만기되는 이 옵션들은 현재 약 20% 외가격 상태로, 현재 수준에서 상당한 하락을 시사한다. 그는 또한 이전에 청산했던 약세 포지션을 VanEck Semiconductor ETF(SMH)의 풋옵션을 통해 다시 구축했다.

닷컴 버블과의 비교

버리는 나스닥 100의 10월 6일 고점을 2000년 3월 인터넷 버블 정점에 비유하며, “불 트랩을 보라”는 표현을 사용해 시장이 이미 정점을 찍었음을 시사했다. 그는 2000년과 마찬가지로 기술주 밸류에이션이 펀더멘털에서 괴리되었으며, 장기 하락의 발판이 마련되었다고 주장한다.

“이 조합은 지난 한 달 동안 격렬한 변동을 겪었다”라고 버리는 엔비디아, TSMC, AI 중심 클라우드 제공업체인 CoreWeave와 Nebius를 언급하며 썼다. “이들은 모두 엔비디아의 시장 지배력과 자원 파급 효과로부터 깊은 혜택을 받았으며, 그 모든 것이 새로운 패러다임에 들어서는 것 같다. 내가 찾고 있는 것은 엔비디아의 영향력이 크게 약화되고 있다는 시장 신호다.”

촉매로서 젠슨 황의 사임

엔비디아 CEO 젠슨 황의 갑작스러운 사임은 버리의 약세론의 중심 촉매가 되었다. 그는 투자자들에게 직접 “빠져나오라”고 조언하며, 리더십 변화가 엔비디아의 마진과 성장 전망에 부정적인 영향을 미치고 전체 AI 공급망에 파급 효과를 일으킬 것이라고 경고했다.

버리의 “피해자 명단”에는 엔비디아 GPU의 주요 고객인 CoreWeave와 Nebius, 그리고 엔비디아의 고급 칩을 생산하는 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(TSMC) 등 엔비디아와 깊게 연결된 기업들이 포함된다. 그는 이들 기업이 엔비디아의 모멘텀 둔화에 특히 취약하다고 믿는다.

ETF 공매도로의 전환

버리의 전략은 엔비디아와 Palantir 같은 개별 주식을 겨냥하는 것에서 주로 VanEck Semiconductor ETF의 풋옵션을 통한 광범위한 지수 수준 접근 방식으로 진화했다. 이러한 전환은 그의 베팅을 더 거시적으로 만들어, 반도체 밸류에이션이 부풀려져 2027년 중반까지 조정이 예상된다는 시스템적 견해를 반영한다.

엔비디아와 TSMC가 ETF의 최대 보유 종목이기 때문에, 엔비디아 리더십을 둘러싼 불확실성은 버리의 확신을 직접적으로 강화한다. 그는 칩 주식이 과대평가되었으며 상당한 청산에 직면할 것이라고 주장한다.

시장 영향

버리의 고프로파일 약세 입장은 기술주, 특히 반도체 섹터의 변동성을 악화시킬 수 있다. 다른 투자자들이 따를 경우 AI 관련 종목에 대한 매도 압력이 증가할 수 있다. 옵션 시장도 트레이더들이 잠재적 하락에 대비하면서 활동이 증가할 수 있다.

그러나 타이밍이 중요하다. 버리의 풋옵션은 2027년에 만기되어 그에게 긴 시야를 제공한다. 단기적으로는 엔비디아의 전환이 순조롭고 회사가 성장 궤도를 유지한다면 시장은 AI 낙관론에 계속 이끌릴 수 있다.

투자자를 위한 핵심 요점

역발상 신호: 버리의 약세 베팅은 AI 트레이드의 위험을 starkly 상기시킨다. 투자자는 고밸류에이션 기술주에 대한 노출을 평가하고 헤지 전략을 고려해야 한다.
리더십 리스크: 젠슨 황과 같은 핵심 인물의 사임은 불확실성을 도입한다. 엔비디아의 승계 계획과 광범위한 AI 생태계에 미치는 영향을 모니터링하라.
밸류에이션 우려: AI는 변혁적 잠재력이 있지만 현재 밸류에이션은 완벽함을 반영하고 있을 수 있다. 분산 포트폴리오와 규율 있는 리스크 관리가 필수적이다.
장기적 관점: 버리의 2027년 만기는 중기적 약세 견해를 시사한다. 단기 트레이더는 주의해야 하지만, 장기 투자자는 변동성을 우량주를 더 나은 가격에 축적할 기회로 활용할 수 있다.

AI 내러티브가 진화함에 따라 시장은 엔비디아의 다음 움직임과 버리의 “불 트랩” 경고가 선견지명이 있는지 면밀히 주시할 것이다.