半导体狂欢 vs 软件低迷：市场分化加剧
TREE NEWS 报道， 9月4日美股盘中，纳斯达克100成分股呈现显著分化。半导体设备、存储芯片及AI算力板块表现活跃，而软件、消费科技及金融科技板块普遍回调。这种日内分化表明资金正激进地转向AI基础设施硬件，同时减持缺乏直接AI曝光的成长股。
领涨：AI硬件产业链全面开花
涨幅居前的是Astera Labs（ALAB.O），大涨11.87%，受益于AI数据中心高速互联解决方案的强劲需求。存储芯片板块同样亮眼：SanDisk（SNDK.O）飙升8.82%，美光科技（MU.O）上涨4.68%，反映AI驱动下内存价格周期上行。半导体设备巨头紧随其后——KLA Corp（KLAC.O）上涨7.15%，应用材料（AMAT.O）涨4.09%，阿斯麦（ASML.O）涨3.82%，因芯片制造商加速先进制程资本开支。英特尔（INTC.O）涨3.93%，受益于代工业务前景；AMD（AMD.O）和Arm（ARM.O）分别涨3.61%和4.31%，受AI加速器和IP授权需求推动。Marvell（MRVL.O）涨5.65%，定制AI芯片需求旺盛。
领跌：软件、消费科技与金融科技承压
抛售集中于软件和消费科技。欧特克（ADSK.O）暴跌7.89%，而EDA巨头新思科技（SNPS.O）和铿腾电子（CDNS.O）分别下跌7.14%和4.40%，与硬件涨势形成鲜明对比，或为获利了结。Adobe（ADBE.O）跌7.04%，市场担忧AI对创意软件的颠覆。特斯拉（TSLA.O）跌5.62%，交付预期疲软；苹果（AAPL.O）在发布会前跌3.13%。Strategy（MSTR.O）随比特币回落跌4.13%，奈飞（NFLX.O）、PayPal（PYPL.O）及汤森路透（TRI.N）跌幅在3%-5%之间。
影响与展望
本轮轮动表明市场正奖励有实际AI基础设施收入的公司，同时惩罚被认为易受AI替代或缺乏近期催化剂的成长股。对加密及RWA投资者而言，该分化值得关注：Strategy的下跌凸显比特币与风险偏好的相关性，而半导体走强则反映计算力需求旺盛——这是区块链网络和代币化资产基础设施的关键支撑。短期展望取决于即将公布的CPI数据和美联储指引；若降息落地，软件成长股可能重获青睐，但AI硬件周期似乎更具持续性。交易者应警惕两类资产间的持续波动。
