중국 AI 컴퓨팅 산업, 이익 재분배 겪다
TREE NEWS 보도: 중국의 AI 컴퓨팅 부문은 국가 통합 컴퓨팅 네트워크가 핵심 인프라로 승격되면서 심각한 이익 재분배를 경험하고 있습니다. 가격 책정 논리는 ‘서버 랙 판매’에서 ‘토큰 판매’로 전환되며, 가치 사슬의 이익 중심이 업스트림 하드웨어 제조업체에서 미드스트림 스케줄링 운영자와 다운스트림 애플리케이션 제공업체로 가속화되고 있습니다. 랙 규모와 GPU 재고에 기반한 전통적인 경쟁은 구식이 되어가고 있습니다.
시장 영향
이러한 변화는 업계 전체의 평가 논리를 재편하고 있습니다. 컴퓨팅 활용률, 토큰 출력 능력, 스케줄링 기술, 규제 준수 자격과 같은 새로운 평가 기준이 랙 수와 전력 용량과 같은 전통적인 지표를 대체하고 있습니다. 교차 도메인 스케줄링 및 산업 운영 능력을 갖춘 기업은 더 높은 이익 점유율을 차지할 것이며, 하드웨어 임대에만 의존하는 소규모 서비스 제공업체는 지속적인 압박에 직면합니다.
궈진증권에 따르면, 중국의 일일 토큰 호출은 2024년 초 1,000억 건에서 2026년 3월 140조 건으로 급증하여 2년 만에 1,000배 증가했습니다. 세 대형 통신사는 이미 토큰 기반 요금제를 출시했으며, Compute-as-a-Service(GaaS)가 컴퓨팅 운영의 고급 형태로 부상하고 있습니다.
투자자 핵심 포인트
- 랙 규모와 GPU 재고에서 컴퓨팅 활용률, 토큰 출력, 스케줄링 기술, 규제 준수 자격으로 초점을 전환합니다.
- 단기(2026-2027): 액체 냉각 및 800G/1.6T 고속 광모듈에 주목합니다.
- 중기(2028-2029): 국내 AI 칩 및 스케줄링 소프트웨어 기업에 포지션을 잡습니다.
- 장기(2030+): 컴퓨팅 파워 조정 및 엣지 컴퓨팅 운영자를 봅니다.
업계는 ‘동수서산’ 물리적 레이아웃 단계에서 ‘네트워크-컴퓨팅 통합, 글로벌 스케줄링, 컴퓨팅 파워 조정’의 새로운 단계로 이동하고 있습니다. 이는 하드웨어 중심에서 서비스 중심의 가치 창출로의 중대한 전환을 의미하며, 중국의 AI 및 기술 부문을 추적하는 투자자에게 깊은 의미를 지닙니다.
