TREE NEWS 보도: 주식 파생상품은 틈새 상품에서 암호화폐 거래소 비즈니스에서 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나로 폭발적으로 성장했다. RootData가 집계한 거래소 순위 데이터에 따르면, 2026년 1월부터 8월까지 주요 플랫폼 전반의 주식 파생상품 누적 거래량은 약 1조 7500억 달러에 달했으며, 월간 거래량은 1월 약 116억 달러에서 8월 6000억 달러 이상으로 급증했다.
주변부에서 핵심 엔진으로
성장 곡선은 놀랍다. 월간 거래량은 5월까지 꾸준히 733억 달러로 증가한 후, 6월에 353.9% 급등하여 3220억 달러에 달했고, 7월에는 다시 두 배로 늘어 6644억 달러가 되었으며, 8월 말까지 6000억 달러 이상을 유지했다. 최근 급증은 AI 하드웨어 관련주 — SanDisk(SNDK), SK하이닉스(SKHYNIX), Micron(MU) — 가 주도했으며, 여러 거래소에서 계약 거래량이 집중되었고, 7월과 8월에 주요 거래소들이 잇따라 주식 및 레버리지 ETF를 상장한 것이 가세했다.
주식 파생상품은 이제 암호화폐 거래소의 광범위한 TradFi 부문에서 80% 이상을 차지하며, 귀금속이 지배적이었던 연초의 20% 미만에서 상승했다. 이러한 변화는 암호화폐 사용자들이 거래 플랫폼을 떠나지 않고 전통 주식에 대한 24시간 노출을 점점 더 원하고 있음을 보여준다.
경쟁 구도: 유동성은 상위에 집중
Binance, OKX, Bitget, Bybit 중에서 데이터는 명확한 위계를 보여준다:
- Binance는 누적 거래량 8536억 달러(점유율 61.3%), 평균 일일 미결제약정 33.5억 달러(69.1%), 평균 ±2% 가중 깊이 1010만 달러로 지배적이다.
- Bitget은 거래량(2709억 달러, 19.5%), 미결제약정(7억 9000만 달러, 16.3%), 깊이(482만 달러)에서 2위를 차지했으며, 가중 스프레드 0.0144%로 선두를 달리고 298개 상장으로 가장 넓은 계약 커버리지를 제공한다.
- OKX는 유동성 지표에서 3위를 유지하며 거래량 2344억 달러와 보다 선별된 156개 계약 라인업을 보유하고 있다.
- Bybit은 거래량 334억 달러와 206개 계약으로 뒤처져 있으며, 이 부문에서 여전히 확장 단계에 있다.
특히 Bitget의 깊이 점유율(24.2%)이 미결제약정 점유율(16.3%)을 초과하는데, 이는 포지션 기반에 비해 마켓메이킹 투자가 더 크다는 것을 시사한다. 상위 3개 플랫폼 간 스프레드는 0.016% 이내로 압축되어 비용 격차가 상당히 좁혀졌다.
시사점과 전망
암호화폐 거래소에서 주식 파생상품의 급속한 확장은 TradFi와 DeFi 인프라의 광범위한 융합을 반영한다. Binance는 bStocks 거래의 47%가 미국 정규 시장 시간 외에 발생한다고 보고했으며, Bitget은 플랫폼 선물 거래의 약 3분의 1이 현재 주식 무기한 계약에서 나온다고 언급했다. 토큰화된 주식 노출은 암호화폐 거래의 보완물이 아니라 독립적이고 상시 가동되는 자산 클래스가 되어가고 있다.
이 부문이 2026년 하반기에 높은 기반 단계로 접어들면서, 경쟁은 원시 거래량 성장에서 품질 — 깊이, 가격 책정, 자산 커버리지, 자본 유지 — 로 이동하고 있다. 단일 지배적 지표가 아닌 균형 잡힌 다차원 역량을 갖춘 플랫폼이 기관 및 개인 수요의 다음 물결을 포착할 가장 좋은 위치에 있다.
