Hyperliquid 정책위원회, CFTC에 AI 컴퓨트 파생상품 승인 촉구
TREE NEWS 보도: Hyperliquid 정책위원회(HPC)가 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 의견서를 제출하고 AI 컴퓨트, 구체적으로 GPU 시간과 추론 토큰에 연동된 파생상품이 미국 시장에서 거래되도록 허용할 것을 제안했다. 이 제안은 일반 선물과 무기한 계약을 모두 요구하며, 컴퓨트 가격 변동성이 데이터센터, 개발자, 대출 기관에게 중대한 리스크가 되었다고 주장한다.
컴퓨트가 거래 가능한 자산군이 되는 이유
HPC는 AI 인프라의 급속한 구축을 지적한다. 미국의 AI 데이터센터, 칩, 네트워킹 장비에 대한 민간 투자는 2026년 1분기에 GDP의 약 0.8%에 달했다. 한편 컴퓨트 서비스의 연간 거래 규모는 4,300억~1조3,000억 달러로 추정된다. 이러한 시장이 확장되면서 참가자들은 GPU 용량과 추론 비용의 변동에 직면하고 있으며, 현재는 표준화된 헤지 수단이 없다.
위원회는 거래소 상장 파생상품을 통해 데이터센터 운영자가 미래 컴퓨트 가격을 고정할 수 있고, 개발자가 학습 및 추론 워크로드 예산을 편성하는 데 도움을 받을 수 있으며, 대출 기관이 AI 인프라 대출 익스포저를 헤지할 수 있게 된다고 주장한다. 특히 무기한 계약은 데이터센터와 추론 플랫폼의 컴퓨트 가격 익스포저가 연속적이고 만기가 정해지지 않은 성격에 더 적합하다고 본다.
설계와 안전장치
HPC는 CFTC가 GPU 시간과 추론 토큰을 참조하는 파생상품을 지원하고, 결제에 여러 참조 지수를 병행 사용하도록 허용하며, 초기 단계의 조작 리스크에 강화된 시장 감시, 정보 공유, 포지션 한도를 통해 대응할 것을 권고한다. 이 제안은 컴퓨트 시장이 아직 초기 단계이며 시장 건전성 확보에 강력한 감독이 필수적임을 인정한다.
암호화폐와 DeFi에 대한 시사점
이 움직임이 주목되는 이유는 Hyperliquid가 탈중앙화 무기한 선물 거래소이기 때문이다. CFTC가 컴퓨트 기반 파생상품을 승인한다면 전통적인 상품 감독과 온체인 거래 인프라를 연결할 수 있다. AI 모델 출력에 대한 접근을 나타내는 암호화폐 자산인 추론 토큰은 가격 발견과 헤지에 이르는 규제된 경로를 얻게 될 것이다. 이는 AI 인프라와 탈중앙화 금융의 융합을 가속화하고 두 부문 모두에 새로운 수익 및 리스크 관리 프리미티브를 창출할 수 있다.
향후 전망
CFTC는 아직 이 제안에 대해 조치할지 여부를 밝히지 않았다. 그러나 이 서한은 더 넓은 추세를 보여준다. AI 컴퓨트가 희소한 경제적 자원이 됨에 따라 금융화 요구는 커질 것이다. 규제된 선물이든 온체인 무기한 계약이든 시장은 컴퓨트를 자산군으로 취급하는 방향으로 움직이고 있으며, 규제 당국은 이에 발맞출 것을 요구받게 될 것이다.
