AI 실적 회복에 나스닥 1% 상승, 그러나 채권·원유 시장은 경고음

TREE NEWS 보도: AI 관련 기업들의 강력한 분기 실적이 수요일 위험 선호 심리를 다시 불러일으키며 미국 주요 3대 주가지수를 상승시켰다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1.05% 올라 26,702.86을 기록하며 이번 주 두 번째 1% 이상 상승을 나타냈다. S&P 500은 0.58% 상승한 7,757.17, 다우존스 산업평균지수는 360.21포인트(0.69%) 오른 52,856.09에 마감했다. 상승세를 이끈 것은 SpaceX로, 3분기 이익이 예상을 크게 웃돌았고 AI 사업 매출이 전년 대비 830% 성장했다고 보고했다. 또한 Super Micro Computer는 2027 회계연도 1분기 매출 가이던스를 대폭 상향했다. 이들의 실적은 대규모 AI 자본 지출이 실제 매출과 이익으로 이어질 수 있다는 새로운 증거를 제공하며 AI 밸류에이션 버블에 대한 투자자 우려를 완화했다(완전히 해소하지는 못했지만).

시장 시사점

상승세는 기술 및 AI 인프라 종목에 집중됐다. SpaceX(SPCX)는 장중 최대 12.4% 급등한 후 7.8% 상승으로 마감했고, Super Micro는 9.6% 뛰며 Dell을 5.3%, Hewlett Packard Enterprise를 3.7% 끌어올렸다. 메모리 칩주인 Western Digital(3.9%)과 SK하이닉스(2.5%)도 상승했다. Meta는 시간 외 실적 발표를 앞두고 0.5% 올랐고, 발표 후 매출이 26% 증가한 646억 달러로 나타나 시간 외에서 7% 급등한 뒤 상승폭을 축소했다. Tesla는 정규 거래에서 3.4% 상승했지만 실적 발표 콜 중 시간 외에서 3% 이상 하락했다. Netflix는 부진한 가이던스로 5.3% 떨어졌다.

그러나 broader 매크로 배경은 여전히 취약하다. 프랑스 10년물 국채 금리는 2002년 이후 처음으로 5.0%를 돌파했고, 독일 분트와의 스프레드는 약 159bp로 확대되어 15년 만에 최대를 기록하며 프랑스의 재정 경로와 정치적 불확실성에 대한 투자자들의 깊은 우려를 보여줬다. 미국 국채 금리도 반등해 10년물은 5.1253%로 약 2bp 상승했다. 유가는 급등락을 반복했다. WTI 원유는 처음에 배럴당 100달러를 넘어섰고 브렌트는 111달러를 넘었으나 이후 반전했다. WTI는 0.68% 하락한 97.15달러에 정산됐고 브렌트는 0.03% 오른 108.82달러를 기록했다. 사우디 아람코 유전에 대한 드론 공격 보도로 장 마감 후 원유가 다시 잠시 상승했다.

외환 시장에서 달러 지수는 약 101.70으로 2주 만에 최저치 부근에서 맴돌았다. 역외 위안화는 6.68을 돌파하며 5거래일 연속 강세를 보여 4년 만에 최고치를 경신했다. 유로는 프랑스 재정 리스크에 계속 압박을 받았고, 파운드와 호주 달러는 매파적 중앙은행 신호와 높은 영국 인플레이션에 지지를 받았다. 비트코인은 84,800달러를 넘어 10월 7일 이후 최고치를 기록했다. 금은 이틀 연속 하락에서 반등했고, COMEX 10월물은 0.2% 오른 온스당 4,130.50달러를 기록했다. 실질 금리 하락이 금 보유의 기회비용을 줄였기 때문이다.

투자자를 위한 핵심 포인트

실적이 다시 주도권을 잡았지만 밸류에이션 리스크는 지속된다. AI 트레이드는 가시적인 이익 증거로 되살아나고 있지만, 시타델의 켄 그리핀은 시장이 “거의 확실히 AI 버블에 있다”고 경고하며 많은 기업이 AI 지출의 궁극적 규모와 경제적 영향을 아직 명확히 하지 못했다고 지적했다.
채권 시장이 경고 신호를 보내고 있다. 프랑스의 재정 악화와 글로벌 금리 상승은 금융 여건을 긴축시키고 주식 밸류에이션, 특히 장기 성장주에 압력을 가할 수 있다.
에너지는 여전히 변수다. 높은 유가는 인플레이션을 자극하고 중앙은행 정책을 복잡하게 만들 수 있으며, 지정학적 공급 리스크가 원유를 변동성 높게 유지한다.
AI의 비용 측면도 중요하다. 블랙록 CEO 래리 핑크는 데이터센터 건설 지연이 컴퓨팅 비용을 높이고 심지어 인플레이션을 부추길 수 있다고 경고하며 AI 투자를 미래 성장 및 금리 경로와 연결했다.
분산 투자가 현명하다. 주식이 상승하고 채권이 매도되며 원자재가 헤드라인에 따라 출렁이는 상황에서 투자자는 자산 간 상관관계를 모니터링하고 매크로 충격에 대한 헤지를 유지해야 한다.