암호화폐 결제 ‘라스트 마일’을 둘러싼 전쟁
암호화폐는 몇 분 만에 전 세계로 가치를 이동시킬 수 있지만, 사용자가 그 디지털 자산을 쓸 수 있는 법정화폐로 바꾸려 할 때 자금은 여전히 전통적인 은행 시스템을 거쳐야 한다. 이 마지막 단계, 즉 오프램프는 암호화폐 네이티브 거래소와 기존 금융기관 사이의 치열한 격전지로 부상하고 있다.
Backpack과 Binance의 최근 행보가 이러한 흐름을 보여준다. 규제를 받는 거래소이자 월렛 제공업체인 Backpack은 법정화폐 온/오프램프 기능을 확장해 왔고, Binance는 암호화폐 보유와 일상 지출을 연결하는 결제 솔루션 BPay를 도입했다. 두 노력 모두 마찰을 줄이고 현재 은행과 결제 처리업체로 빠져나가는 가치를 확보하는 것을 목표로 한다.
오프램프가 중요한 이유
오프램프는 암호화폐가 실물 경제와 만나는 지점이다. 대부분의 사용자에게 빠르고 저렴하게 현금화할 수 있는 능력은 매수할 수 있는 능력만큼이나 중요하다. 그러나 그 과정은 흔히 느리고 비싸며 불투명하고, 여러 중개업체와 컴플라이언스 검사, 외환 환전을 수반한다. 이 과정을 간소화할 수 있는 거래소는 상당한 경쟁 우위를 확보할 수 있다.
나아가 오프램프는 전략적 통제 지점이다. 암호화폐와 법정화폐 사이의 관문을 소유함으로써 거래소는 제3자 은행에 의존하지 않고 거래부터 결제, 저축까지 아우르는 종합 금융 서비스를 제공할 수 있다. 이러한 수직 통합은 아시아에서 성공을 거둔 ‘슈퍼 앱’ 모델을 연상시킨다.
규제와 경쟁 역학
규제는 여전히 핵심 과제다. 법정화폐 오프램프를 제공하려면 송금업 라이선스, 은행 파트너십, 강력한 자금세탁방지(AML) 절차가 필요하다. Backpack과 Binance 모두 컴플라이언스에 막대한 투자를 하고 있지만, 전 세계 규제가 제각각이어서 이러한 서비스를 확장하는 것은 복잡하고 비용이 많이 든다.
전통 은행과 결제 기업도 가만히 있지 않다. 다수가 자체 암호화폐 커스터디 및 거래 서비스를 개발하며 고객을 자사 생태계 안에 붙잡아 두려 하고 있다. 경쟁은 기술만이 아니라 신뢰, 브랜드, 규제 당국과의 관계를 둘러싼 것이기도 하다.
앞을 내다보는 관점
최종 승자는 단일 거래소가 아니라 상호운용 가능한 서비스의 네트워크일 수 있다. 스테이블코인과 중앙은행 디지털화폐(CBDC)가 확산되면서 암호화폐와 법정화폐의 경계는 더욱 흐려질 것이다. 매끄럽고 규제를 준수하며 저비용의 오프램프를 제공할 수 있는 거래소는 차세대 사용자에게 주요 금융 인터페이스가 될 유리한 위치를 차지할 것이다.
현재로선 경쟁이 진행 중이다. Backpack과 Binance는 라스트 마일을 통제하는 것이 새로운 수익원을 열고 사용자 충성도를 심화할 것이라고 베팅하고 있다. 성공 여부는 규제를 헤쳐 나가고, 리스크를 관리하며, 전통 금융에 필적하는 사용자 경험을 제공하는 능력에 달려 있다.
