Tổng kết thị trường: Phân hóa định hình ngày giao dịch cuối cùng trước Tuần lễ Vàng
TREE NEWS đưa tin: Chứng khoán Trung Quốc đại lục đóng cửa trái chiều trong biên độ hẹp vào phiên cuối cùng trước kỳ nghỉ Quốc khánh kéo dài một tuần, với chỉ số Thượng Hải tăng nhẹ 0,31% trong khi chỉ số Thâm Quyến giảm 0,11% và sàn ChiNext giảm 0,23%. Chỉ số STAR 50 tập trung vào công nghệ là chỉ số giảm mạnh nhất trong ngày, lao dốc 2,51% xuống 1.530,01 khi các cổ phiếu bán dẫn và phần cứng AI bị bán tháo mạnh. Giá trị giao dịch trên hai sàn đạt 1,45 nghìn tỷ nhân dân tệ, với hơn 2.800 cổ phiếu riêng lẻ đóng cửa giảm.
Ngành bất động sản đảo chiều ngoạn mục trong phiên
Diễn biến ấn tượng nhất trong phiên đến từ các nhà phát triển bất động sản. Ngành này mở cửa giảm sâu, với Thâm Quyến Bất động sản A, China Vanke và World Union giảm sàn và chỉ số bất động sản rộng hơn có lúc mất hơn 5%. Đến giữa buổi sáng, lực cầu bắt đáy ồ ạt nhập cuộc và nhóm này đảo chiều. Thâm Quyến Bất động sản A, Lujiazui và Zhongtian Service đều tăng trần trước giờ nghỉ trưa.
Chất xúc tác là một chính sách mang tính bước ngoặt được công bố một ngày trước đó: Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và cơ quan quản lý tài chính đã cùng công bố chương trình trợ cấp lãi suất vay mua nhà trên toàn quốc có hiệu lực từ ngày 1 tháng 10. Theo chương trình thí điểm kéo dài một năm, các khoản vay mua nhà đủ điều kiện sẽ nhận được trợ cấp lãi suất 1 điểm phần trăm — lần đầu tiên chính quyền trung ương trực tiếp trợ cấp cho các khoản vay mua nhà thương mại. Các nhà phân tích ước tính chương trình có thể hỗ trợ khoảng 1,8 nghìn tỷ nhân dân tệ cho vay mỗi năm, cắt giảm chi phí lãi vay của hộ gia đình khoảng 18,2 tỷ nhân dân tệ mỗi năm và hạ lãi suất vay mua nhà thực tế từ khoảng 3,05% xuống 2,05%.
Công nghệ sinh học nổi lên như chủ đề duy nhất có tính gắn kết trong ngày
Cổ phiếu dược phẩm và công nghệ sinh học là những cổ phiếu thể hiện vượt trội. Vắc-xin ung thư dẫn đầu mức tăng của các khái niệm với 9,67%, sinh phẩm tăng 4,18%, dịch vụ y tế tăng 3,86% và các cổ phiếu CRO tăng 3,79%. CanSino Biologics tăng trần 20% lên 102,64 nhân dân tệ, trong khi Joinn Laboratories và các cổ phiếu vắc-xin, CRO khác cũng đóng cửa tăng trần. Đà tăng được thúc đẩy bởi các chất xúc tác nước ngoài: Roche vạch ra kế hoạch cho phòng thí nghiệm khám phá thuốc bằng AI tự động, và AstraZeneca công bố khoản đầu tư cổ phần chiến lược 2 tỷ USD vào Summit Therapeutics để thúc đẩy các liệu pháp ung thư kết hợp.
Đáng chú ý, sự luân chuyển này phản ánh “cú chuyển tạ tạ” trong dòng vốn. Điện tử ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra lớn nhất trong một ngành duy nhất của phiên sáng với khoảng 8,65 tỷ nhân dân tệ, trong khi dược phẩm sinh học thu hút khoảng 6 tỷ nhân dân tệ — một sự luân chuyển rõ ràng từ công nghệ định giá cao sang lĩnh vực chăm sóc sức khỏe phòng thủ và được chính sách hỗ trợ.
Ngân hàng, trái phiếu và hàng hóa
Cổ phiếu ngân hàng mạnh lên vào buổi chiều, với Bank of China chạm mức cao kỷ lục và ICBC, China Construction Bank cùng một số ngân hàng khu vực đạt đỉnh lịch sử trong tháng. Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ giảm trên toàn bộ đường cong lợi suất, với hợp đồng 30 năm giảm 0,58%. Hợp đồng tương lai hàng hóa nhìn chung tăng, dẫn đầu bởi hóa chất và vật liệu xây dựng phi kim loại, trong khi vận tải biển và kim loại cơ bản tụt lại phía sau.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Hỗ trợ chính sách là thực nhưng có mục tiêu: Trợ cấp vay mua nhà là một biện pháp kích thích phía cầu có ý nghĩa, nhưng phạm vi 1,8 nghìn tỷ nhân dân tệ chỉ bao phủ 5% dư nợ vay mua nhà — một mức sàn, không phải liều thuốc chữa.
- Luân chuyển ngành đang gia tăng: Việc dịch chuyển khỏi bán dẫn và phần cứng AI sang công nghệ sinh học, ngân hàng và bất động sản báo hiệu tâm lý ngại rủi ro trước kỳ nghỉ và mức độ nhạy cảm ngày càng tăng với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ.
- Định vị sau kỳ nghỉ: Với mức giảm sâu trong tháng 9 — ChiNext giảm 27,8% và STAR 50 giảm 30,7% trong quý — bất kỳ chất xúc tác tích cực nào trong kỳ nghỉ đều có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ ở các cổ phiếu chất lượng bị bán quá mức.
- Theo dõi chênh lệch lãi suất: Lãi suất vay mua nhà thực tế giảm dần hội tụ về mức lợi suất cho thuê gần 2% có thể cải thiện dần khả năng chi trả nhà ở và ổn định khối lượng giao dịch tại các thành phố cấp thấp hơn.
