Samsung đảm bảo 80% sản lượng bộ nhớ năm tới thông qua các thỏa thuận dài hạn
TREE NEWS đưa tin: Theo các nguồn tin trong ngành, Samsung Electronics đã khóa được người mua cho khoảng 80% sản lượng chip nhớ của mình trong năm tới thông qua các thỏa thuận cung ứng dài hạn. Động thái này nhấn mạnh cuộc đua ngày càng gay gắt giữa các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu để đảm bảo quyền truy cập ổn định vào các linh kiện quan trọng cho cơ sở hạ tầng AI. Nvidia, Google và Microsoft nằm trong số các công ty đã ký kết các thỏa thuận cung ứng nhiều năm với Samsung, với các hợp đồng kéo dài hơn năm năm. Các công ty chưa đảm bảo được thỏa thuận hiện đang cạnh tranh cho 20% công suất còn lại.
Trong cuộc gọi thu nhập quý hai, Samsung thừa nhận rằng “gần như tất cả khách hàng lớn đều đang yêu cầu các thỏa thuận dài hạn” và thừa nhận rằng “khó có thể đáp ứng tất cả nhu cầu.” Xu hướng này không chỉ giới hạn ở Samsung. SK Hynix đã hoàn tất các thỏa thuận dài hạn với các khách hàng chính, các thỏa thuận khách hàng chiến lược của Micron Technology đã tăng từ 16 trong quý hai lên 26 trong quý ba, và nhà sản xuất NAND flash SanDisk đã ký các thỏa thuận dài hạn với tám khách hàng, bao gồm một số công ty công nghệ lớn.
Từ chip nhớ đến toàn bộ ngăn xếp cơ sở hạ tầng AI
Làn sóng thỏa thuận dài hạn đang lan rộng ra ngoài chip nhớ đến toàn bộ chuỗi cung ứng cơ sở hạ tầng AI. Samsung Electro-Mechanics sẽ ký thỏa thuận cung ứng dài hạn trị giá 700 tỷ won (khoảng 507 triệu USD) cho tụ điện gốm nhiều lớp (MLCC) với Delta Electronics, đây là thỏa thuận thứ bảy trong năm nay. Khối lượng đơn hàng lũy kế của công ty trong năm dự kiến đạt 4,6 nghìn tỷ won (khoảng 3,33 tỷ USD). LG Innotek cũng đang trong các cuộc đàm phán thỏa thuận dài hạn cho chất nền mảng lưới bóng flip-chip (FC-BGA).
Động lực tương tự cũng đang xuất hiện trong cơ sở hạ tầng điện và làm mát. LS Cable & System đã ký các thỏa thuận busway năm năm với các công ty công nghệ Hoa Kỳ bao gồm Meta và Google. HD Hyundai Electric đang đàm phán các thỏa thuận dài hạn cho máy biến áp trung tâm dữ liệu. LG Electronics đã đảm bảo hợp đồng trị giá 5 nghìn tỷ won (khoảng 36,2 tỷ USD) với Air, một công ty cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI của Hoa Kỳ, cho các đơn vị làm mát.
Quyền thương lượng chuyển sang nhà cung cấp
Các nhà cung cấp hiện đang nắm giữ đòn bẩy đáng kể. Khi các nhà sản xuất vật lộn để mở rộng công suất đủ nhanh để đáp ứng nhu cầu, sự mất cân bằng cung cầu tiếp tục mở rộng, chuyển quyền thương lượng thị trường một cách quyết đoán về phía nhà cung cấp. Trong lĩnh vực bộ nhớ, năm năm đã trở thành thời hạn cơ sở tiêu chuẩn cho các thỏa thuận dài hạn, với các gia hạn một năm luân chuyển hàng năm. Để củng cố các nghĩa vụ hợp đồng, các khoản trả trước từ 20% đến 25% đã trở thành thông lệ trong ngành, kèm theo các điều khoản mua bắt buộc nghiêm ngặt—khách hàng phải trả tiền ngay cả khi họ không nhận hàng. Các nhà cung cấp đôi khi sử dụng các khoản trả trước này để tài trợ cho việc xây dựng nhà máy wafer quy mô lớn.
Mô hình này phản ánh sự liên kết sâu sắc về lợi ích giữa các gã khổng lồ công nghệ và các nhà sản xuất linh kiện: bên trước tìm kiếm chuỗi cung ứng ổn định, trong khi bên sau phòng ngừa rủi ro chi tiêu vốn.
Rủi ro tiềm ẩn: Thỏa thuận dài hạn như một con dao hai lưỡi
Mặc dù các thỏa thuận dài hạn cung cấp cho nhà cung cấp khả năng hiển thị doanh thu lớn hơn, rủi ro vẫn còn. Choi Woo-young, giáo sư kỹ thuật điện và máy tính tại Đại học Quốc gia Seoul, lưu ý: “Nếu thị trường bộ nhớ đi vào suy thoái và khách hàng yêu cầu đàm phán lại, các nhà cung cấp sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc nới lỏng các điều khoản hiện có.” Nếu thị trường bán dẫn trải qua một cuộc suy thoái mạnh, khách hàng có thể chọn vỡ nợ và trả tiền phạt, khiến các nhà sản xuất linh kiện đã mở rộng mạnh mẽ dựa trên các thỏa thuận dài hạn phải đối mặt với những cú sốc nghiêm trọng. Các thỏa thuận dài hạn tăng cường sự ổn định của chuỗi cung ứng nhưng cũng gắn chặt vận mệnh của nhà cung cấp với tính bền vững của nhu cầu AI—một lợi thế cạnh tranh ngày hôm nay, nhưng là một rủi ro hệ thống tiềm ẩn vào ngày mai.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Nhà sản xuất chip nhớ: Samsung, SK Hynix và Micron đang đảm bảo khả năng hiển thị doanh thu nhiều năm, nhưng vận mệnh của họ ngày càng gắn chặt với nhu cầu AI. Hãy chú ý các dấu hiệu bình thường hóa nhu cầu.
- Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI: Các công ty trong lĩnh vực MLCC, FC-BGA, thiết bị điện và hệ thống làm mát đang hưởng lợi từ các thỏa thuận dài hạn, nhưng việc mở rộng công suất mạnh mẽ có thể trở thành gánh nặng nếu nhu cầu chậm lại.
- Các gã khổng lồ công nghệ: Nvidia, Google và Microsoft đang khóa nguồn cung nhưng chấp nhận các điều khoản bất lợi, bao gồm các khoản trả trước cao và điều khoản mua bắt buộc. Điều này làm tăng cơ sở chi phí của họ.
- Thị trường rộng lớn hơn: Sự chuyển dịch sang các thỏa thuận dài hạn báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc trong ngành bán dẫn, có khả năng giảm biến động thị trường giao ngay nhưng tăng rủi ro hệ thống nếu đầu tư AI nguội lạnh.
