VanEck rút đơn đăng ký ETF Ethereum Staking của Lido
TREE NEWS đưa tin: VanEck đã chính thức rút bản đăng ký S-1 cho VanEck Lido Staked Ethereum ETF, gửi yêu cầu lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để thu hồi hồ sơ và tất cả các tài liệu liên quan. Công ty quản lý tài sản cho biết họ không còn ý định theo đuổi sản phẩm này, mặc dù lý do cụ thể không được tiết lộ. Động thái này diễn ra trong bối cảnh bất định về quy định xung quanh các sản phẩm Ethereum staking và phái sinh staking thanh khoản.
Bối cảnh về ETF ETH Staking
VanEck Lido Staked Ethereum ETF được thiết kế để cung cấp mức tiếp xúc với Ethereum được staking thông qua Lido, một giao thức staking thanh khoản hàng đầu. Token stETH của Lido đại diện cho ETH đã staking và tích lũy phần thưởng staking, khiến nó trở thành phương tiện hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất. Tuy nhiên, SEC đã do dự trong việc phê duyệt các ETF nắm giữ tài sản staking hoặc phái sinh, với lý do lo ngại về bảo vệ nhà đầu tư, lưu ký và việc phân loại phần thưởng staking là chứng khoán.
Việc VanEck rút lui diễn ra sau sự do dự tương tự từ các nhà phát hành khác. Mặc dù ETF Ethereum giao ngay đã được phê duyệt vào tháng 5 năm 2024, chúng không bao gồm tính năng staking. SEC đã loại trừ rõ ràng staking khỏi các phê duyệt đó, buộc các nhà phát hành phải tìm kiếm sự chấp thuận riêng cho các sản phẩm hỗ trợ staking. Nút thắt quy định này đã làm đình trệ đổi mới trong các ETF tiền mã hóa mang lại lợi suất.
Hàm ý cho ngành
Quyết định rút lui cho thấy VanEck có thể đã đánh giá môi trường quy định là không thuận lợi cho ETF ETH staking trong ngắn hạn. Nó cũng có thể phản ánh các cân nhắc về vận hành hoặc chiến lược, chẳng hạn như chuyển trọng tâm sang các sản phẩm khác hoặc chờ hướng dẫn rõ ràng hơn. Đối với thị trường rộng lớn hơn, điều này báo hiệu rằng phái sinh staking vẫn là lĩnh vực gây tranh cãi đối với các cơ quan quản lý.
- Cần sự rõ ràng về quy định: Nếu không có quy tắc rõ ràng về staking và token staking thanh khoản, các nhà phát hành có thể tiếp tục gặp trở ngại.
- Bối cảnh cạnh tranh: Các công ty quản lý tài sản khác như BlackRock và Fidelity cũng đã khám phá staking nhưng chưa ra mắt sản phẩm như vậy tại Hoa Kỳ.
- Nhu cầu của nhà đầu tư: Bất chấp rào cản quy định, nhu cầu đối với các sản phẩm tiền mã hóa mang lại lợi suất vẫn tồn tại, đặc biệt trong môi trường lãi suất thấp.
Việc rút lui cũng làm nổi bật cách tiếp cận thận trọng của SEC dưới thời Chủ tịch Gary Gensler, người đã nhấn mạnh rằng hầu hết các token tiền mã hóa là chứng khoán. Các dịch vụ staking đã là mục tiêu đặc biệt, với việc SEC dàn xếp với Kraken vào năm 2023 liên quan đến chương trình staking của nó.
Triển vọng tương lai
Sự rút lui của VanEck có thể chỉ là tạm thời. Khi bối cảnh quy định phát triển—có thể với ban lãnh đạo SEC mới hoặc hành động lập pháp—các ETF ETH staking có thể tái xuất hiện. Việc phê duyệt ETF Ethereum giao ngay không có staking là bước đầu tiên; bước tiến hợp lý tiếp theo là bao gồm phần thưởng staking. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi SEC phải cung cấp hướng dẫn rõ ràng về việc liệu staking như một dịch vụ có cấu thành việc chào bán chứng khoán hay không.
Trong khi đó, nhà đầu tư có thể tiếp cận ETH staking thông qua các sản phẩm nước ngoài hoặc trực tiếp qua các giao thức DeFi, mặc dù với các hồ sơ rủi ro khác nhau. Việc rút lui là lời nhắc nhở rằng rủi ro quy định vẫn là yếu tố then chốt trong phát triển sản phẩm tiền mã hóa. Động thái của VanEck có thể thúc đẩy các nhà phát hành khác đánh giá lại tiến độ của họ, nhưng nó không làm giảm tiềm năng dài hạn của các phương tiện đầu tư dựa trên staking.
