Chỉ số ChiNext của Trung Quốc tăng 3,4% khi cổ phiếu robot và phần cứng AI tăng
TREE NEWS đưa tin: Thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc đã có một đợt tăng giá rộng khắp vào thứ Ba, với chỉ số ChiNext tăng 3,40% và chỉ số tổng hợp Thượng Hải tăng 0,91%. Chỉ số STAR 50 tập trung vào công nghệ đã tăng hơn 3% trong phiên. Tổng giá trị giao dịch trên cả Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 1,63 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng gần 170 tỷ nhân dân tệ so với phiên trước. Chỉ số Hang Seng Tech của Hồng Kông tăng 1,4%.
Đợt tăng giá được thúc đẩy bởi hai chủ đề chính: robot hình người và phần cứng máy tính AI. Một chính sách được công bố bởi ủy ban kế hoạch kinh tế Thượng Hải đã đặt mục tiêu triển khai 8.000 robot hình người trong các nhà máy vào năm 2028, gây ra một làn sóng tăng trần ở cổ phiếu robot. Trong khi đó, kết quả kinh doanh quý ấn tượng của SK Hynix và hướng dẫn rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ sẽ kéo dài đến năm 2030 đã châm ngòi cho cổ phiếu chất bán dẫn và chip lưu trữ.
Hàm ý thị trường
Hai yếu tố xúc tác này làm nổi bật sự chuyển dịch trong câu chuyện cổ phiếu Trung Quốc từ các chủ đề do chính sách dẫn dắt sang lợi nhuận hữu hình và khả năng hiển thị đơn hàng. Ngành robot đang chuyển từ giai đoạn xác thực nguyên mẫu sang sản xuất hàng loạt, với các công ty như Unitree Robotics tăng hơn 65% trong bảy ngày giao dịch. Các công ty chứng khoán bao gồm Huatai Securities lưu ý rằng việc định giá đang chuyển từ khả năng huy động vốn và độ co giãn theo chủ đề sang giao hàng và hiện thực hóa doanh thu.
Trong phần cứng AI, mùa báo cáo tài chính đang xác nhận sự mất cân bằng cung cầu. SK Hynix báo cáo biên lợi nhuận hoạt động 80% và tuyên bố rằng công suất DRAM và HBM về cơ bản đã bán hết đến năm 2029. CEO của Lumentum cho biết công suất linh kiện quang học đã được đặt trước đến đầu năm 2029, với 70% nhu cầu năm 2027 vẫn chưa được đáp ứng. Goldman Sachs đã nâng đáng kể dự báo thị trường module quang toàn cầu giai đoạn 2026-2028, với lý do mở rộng chi tiêu vốn AI từ Nvidia và Oracle.
Dòng vốn tổ chức cũng đang hỗ trợ. Báo cáo quý ba của các quỹ công khai cho thấy vị thế lớn trong các cổ phiếu phần cứng AI như Zhongji Innolight, Eoptolink và Changxin Technology. Các quỹ bảo hiểm và niên kim đã tăng mua, coi đợt điều chỉnh gần đây là quá mức.
Điểm chính
- Chính sách hỗ trợ có thể định lượng: Mục tiêu 8.000 robot của Thượng Hải cung cấp một danh mục đơn hàng cụ thể cho chuỗi cung ứng robot, chuyển dịch luận điểm đầu tư từ khái niệm sang khối lượng.
- Lợi nhuận phần cứng AI là thực: SK Hynix và Lumentum xác nhận tình trạng thiếu hụt nguồn cung nhiều năm, hỗ trợ định giá cao cho các công ty bộ nhớ, CPO và PCB.
- Hỗ trợ từ tổ chức đang tăng lên: Các quỹ công khai và công ty bảo hiểm đang tăng cường tiếp xúc, cho thấy đợt điều chỉnh gần đây có thể đã quá mức.
- Cảnh giác với sự phân hóa: Các cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu như rượu đã tụt lại, với Wuliangye giảm 5% do lợi nhuận giảm 48%, nhấn mạnh sự luân chuyển sang các ngành tăng trưởng.
Nhà đầu tư nên tập trung vào các công ty có sổ đơn hàng và tiến độ giao hàng rõ ràng trong lĩnh vực robot, và vào các cổ phiếu phần cứng AI đã xác nhận công suất bán hết đến năm 2029. Tính bền vững của đợt tăng giá sẽ phụ thuộc vào việc liệu lợi nhuận có tiếp tục xác nhận câu chuyện lạc quan hay không.
