Kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng của Alphabet châm ngòi bán tháo cổ phiếu công nghệ trên thị trường tương lai
TREE NEWS đưa tin: Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm mạnh trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Tư sau khi Alphabet công bố kết quả quý không đạt kỳ vọng của Phố Wall, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của đà tăng của lĩnh vực công nghệ. Công ty mẹ của Google ghi nhận doanh thu 86,3 tỷ USD, thấp hơn mức đồng thuận 86,4 tỷ USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,89 USD so với dự báo 1,85 USD. Điều đáng lo ngại hơn đối với nhà đầu tư là doanh thu Google Cloud tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,0 tỷ USD, giảm tốc từ mức 35% của quý trước và thấp hơn dự báo tăng trưởng 29% của các nhà phân tích.
Việc không đạt kỳ vọng đánh dấu lần vấp ngã đáng kể đầu tiên của Alphabet trong nhiều quý và đến vào thời điểm bấp bênh đối với các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, nhóm đã dẫn dắt phần lớn mức tăng của S&P 500 trong năm nay. Hợp đồng tương lai gắn với Nasdaq 100 giảm 1,2% sau khi công bố, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,6% và hợp đồng tương lai chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 0,3%, phản ánh sự dịch chuyển khỏi các cổ phiếu tăng trưởng.
Hàm ý thị trường: Tăng trưởng đám mây chậm lại đặt câu hỏi về chi tiêu AI
Sự giảm tốc trong tăng trưởng Google Cloud đặc biệt đáng lo ngại vì nó thách thức quan điểm cho rằng nhu cầu trí tuệ nhân tạo sẽ duy trì siêu tăng trưởng cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Alphabet đã cam kết chi tiêu vốn khổng lồ – dự kiến 75 tỷ USD cho năm 2025 – để xây dựng cơ sở hạ tầng AI, và các nhà đầu tư ngày càng soi xét liệu những khoản đầu tư này có tạo ra lợi nhuận đủ hay không.
Các cổ phiếu khác liên quan đến đám mây và AI cũng chịu tác động lan tỏa. Microsoft, Amazon và Nvidia đều giảm trong phiên trước giờ mở cửa khi các nhà giao dịch đánh giá lại quỹ đạo tăng trưởng của lĩnh vực. Sự yếu kém của hợp đồng tương lai cho thấy thị trường có thể đang bước vào giai đoạn tích lũy đối với cổ phiếu công nghệ, đặc biệt khi mùa báo cáo thu nhập tiến triển và các so sánh trở nên khó khăn hơn.
Thị trường trái phiếu cho thấy dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn khiêm tốn, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 4,21%. Chỉ số đồng USD giữ ổn định, trong khi vàng tăng nhẹ, phản ánh tâm lý thận trọng. Tiền mã hóa cũng thoái lui, với Bitcoin giảm 2,5% xuống dưới 67.000 USD, khi khẩu vị rủi ro suy yếu trên diện rộng.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Chất lượng lợi nhuận quan trọng: Thị trường không còn chỉ thưởng cho việc vượt doanh thu; nhà đầu tư tập trung vào biên lợi nhuận và tính bền vững của tăng trưởng, đặc biệt trong các phân khúc đám mây và AI.
- Rủi ro luân chuyển: Sự điều chỉnh kéo dài của cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn có thể đẩy nhanh việc luân chuyển sang cổ phiếu giá trị, vốn hóa nhỏ và các lĩnh vực phòng thủ. Theo dõi sự cải thiện độ rộng thị trường như một tín hiệu của thị trường lành mạnh hơn.
- Soi xét chi tiêu vốn AI: Với tăng trưởng đám mây của Alphabet chậm lại, dự kiến sẽ có sự giám sát chặt chẽ hơn đối với kế hoạch chi tiêu vốn của các gã khổng lồ công nghệ khác. Bất kỳ dấu hiệu không chắc chắn nào về ROI đều có thể gây ra biến động tiếp theo.
- Bối cảnh vĩ mô: Phản ứng này nhấn mạnh sự nhạy cảm với các bất ngờ về thu nhập trong bối cảnh định giá cao. Với việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, bất kỳ sự chậm trễ nào cũng có thể làm trầm trọng thêm biến động của lĩnh vực công nghệ.
Khi mùa báo cáo thu nhập diễn ra, trọng tâm sẽ chuyển sang liệu việc Alphabet không đạt kỳ vọng là sự cố đơn lẻ hay là điềm báo về sự chậm lại rộng hơn trên toàn bộ lĩnh vực công nghệ. Hiện tại, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự gia tăng biến động và cân nhắc đa dạng hóa danh mục đầu tư ra khỏi các giao dịch cổ phiếu vốn hóa lớn đang đông đúc.
