Bầu cử giữa kỳ mang lại ‘Làn sóng xanh’. Thị trường chứng khoán thấy màu xanh.
TREE NEWS đưa tin: Trong một chu kỳ bầu cử giữa kỳ được đánh dấu bởi sự phân cực sâu sắc, cử tri đã mang lại một chiến thắng quyết định cho Đảng Dân chủ—cái gọi là “làn sóng xanh” mà các nhà phân tích chính trị cho rằng sẽ định hình lại bối cảnh lập pháp ở Washington. Kết quả này, khi Đảng Dân chủ giành được các ghế quan trọng trên toàn Hạ viện, Thượng viện và các cơ quan lập pháp tiểu bang, ban đầu đã được Phố Wall đón nhận một cách thận trọng. Nhưng khi kết quả được xác nhận, thị trường chứng khoán đã tăng mạnh, với các chỉ số chính ghi nhận mức tăng trong một ngày tốt nhất trong nhiều tháng. S&P 500 tăng 2,3%, Nasdaq Composite tăng 3,1% và Dow Jones Industrial Average tăng 1,8%. Đà tăng diễn ra trên diện rộng, với các lĩnh vực công nghệ, chăm sóc sức khỏe và năng lượng tái tạo dẫn đầu.
Các nhà đầu tư dường như đang hoan nghênh triển vọng bế tắc chính trị và tính dự đoán được của chính sách. Một chính phủ chia rẽ—với Đảng Dân chủ kiểm soát ít nhất một viện và Đảng Cộng hòa có khả năng giữ viện còn lại—làm giảm khả năng tăng thuế quy mô lớn hoặc cải cách quy định mạnh mẽ. “Thị trường yêu thích chính phủ chia rẽ vì điều đó có nghĩa là ít bất ngờ hơn,” một quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại một công ty quản lý tài sản lớn cho biết. “Làn sóng xanh loại bỏ rủi ro đuôi của một chính phủ thống nhất thúc đẩy những thay đổi tài khóa hoặc quy định cấp tiến có thể làm gián đoạn lợi nhuận doanh nghiệp.”
Tác động thị trường: Cổ phiếu, Trái phiếu, Tiền mã hóa, Hàng hóa và Tiền tệ
Cổ phiếu: Đà tăng ban đầu của cổ phiếu phản ánh sự nhẹ nhõm rằng kết quả bầu cử loại bỏ sự không chắc chắn. Các lĩnh vực đã chuẩn bị cho quy định chặt chẽ hơn—đặc biệt là chăm sóc sức khỏe và tài chính—đã chứng kiến sự đảo ngược mạnh mẽ. Cổ phiếu công nghệ, vốn chịu áp lực từ các phát ngôn chống độc quyền, đã tăng khi các nhà đầu tư đặt cược rằng một Quốc hội chia rẽ sẽ gặp khó khăn trong việc thông qua luật mới có ý nghĩa. Các cổ phiếu năng lượng tái tạo cũng tăng vọt với kỳ vọng rằng một Thượng viện do Đảng Dân chủ kiểm soát sẽ thúc đẩy chi tiêu cơ sở hạ tầng xanh, mặc dù quy mô có thể bị hạn chế bởi các ràng buộc tài khóa.
Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ khi các nhà đầu tư định giá khả năng thấp hơn của gói kích thích tài khóa lớn có thể gây lạm phát. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 4,12%. Một Quốc hội chia rẽ làm giảm khả năng có một gói chi tiêu lớn, điều này có lợi cho trái phiếu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, quỹ đạo tài khóa dài hạn vẫn là một mối quan tâm, với thâm hụt đã ở mức cao.
Tiền mã hóa: Tài sản kỹ thuật số tăng cùng với cổ phiếu, với Bitcoin tăng 4% lên 68.500 USD và Ethereum tăng 5%. Thị trường tiền mã hóa diễn giải một chính phủ chia rẽ là tích cực cho ngành, vì nó làm giảm rủi ro quy định mới mạnh mẽ. Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn đối mặt với những thách thức từ các hành động thực thi hiện có, và một Thượng viện do Đảng Dân chủ kiểm soát vẫn có thể thúc đẩy luật nhắm mục tiêu về stablecoin và cấu trúc thị trường.
Hàng hóa: Giá dầu ít thay đổi, với dầu thô WTI dao động quanh 78 USD/thùng. Vàng tăng nhẹ 0,5% khi đồng USD yếu đi. Kim loại công nghiệp diễn biến trái chiều, với đồng không đổi và nhôm giảm nhẹ.
Tiền tệ: Chỉ số đồng USD giảm 0,3% khi kết quả bầu cử làm giảm khả năng bùng nổ chi tiêu tài khóa có thể thúc đẩy lạm phát và buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tăng lãi suất mạnh mẽ hơn. Đồng euro và yên đều tăng nhẹ so với đồng USD.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Bế tắc là tăng giá—hiện tại. Thị trường thích tính dự đoán được và chính phủ chia rẽ làm giảm rủi ro thay đổi chính sách cấp tiến. Nhưng nhà đầu tư không nên kỳ vọng một đợt tăng bền vững mà không có tăng trưởng lợi nhuận.
- Luân chuyển ngành có thể tiếp tục. Chăm sóc sức khỏe và tài chính có thể thấy đợt tăng nhẹ nhõm, trong khi năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng có thể hưởng lợi từ chi tiêu dự kiến, mặc dù quy mô nhỏ hơn kỳ vọng.
- Tiền mã hóa vẫn là tài sản nhạy cảm với chính sách. Mặc dù kết quả bầu cử loại bỏ một số rủi ro đuôi về quy định, các hành động thực thi và sự không chắc chắn về lập pháp vẫn còn. Nhà đầu tư nên kỳ vọng biến động.
- Trái phiếu có thể tìm thấy hỗ trợ ngắn hạn. Kỳ vọng kích thích tài khóa giảm có lợi cho trái phiếu, nhưng triển vọng thâm hụt dài hạn vẫn là mối quan tâm.
- Theo dõi Fed. Với chính sách tài khóa có khả năng ít kích thích hơn, gánh nặng đổ lên chính sách tiền tệ. Đường đi của lãi suất sẽ là động lực chi phối thị trường trong những tháng tới.
Làn sóng xanh có thể đã mang lại một ngày xanh cho chứng khoán, nhưng nhà đầu tư nên tiếp tục tập trung vào các yếu tố cơ bản. Kết quả chính trị có thể thay đổi tâm lý, nhưng lợi nhuận, lạm phát và chính sách ngân hàng trung ương cuối cùng sẽ quyết định hướng đi của thị trường.
