Quy tắc bán token mới của SEC: Kịch bản năm 2018 cho thị trường 2024 đã thay đổi
TREE NEWS đưa tin: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đề xuất các quy tắc mới nhằm khởi động lại mô hình chào bán token công khai, cho phép các công ty khởi nghiệp huy động tới 5 triệu đô la trong bốn năm và các dự án lớn hơn tới 75 triệu đô la mỗi năm mà không cần đăng ký SEC đầy đủ. Theo báo cáo của Bloomberg, động thái này là nỗ lực hồi sinh kỷ nguyên ICO—nhưng thị trường đã thay đổi cơ bản kể từ năm 2018.
Tóm tắt tin tức
Vào tháng 8 năm 2024, SEC đã đưa ra đề xuất nhằm hợp pháp hóa phiên bản hiện đại hóa của ICO. Mặc dù giới hạn quy mô khá hào phóng theo tiêu chuẩn lịch sử, phản ứng của thị trường vẫn còn thờ ơ. Đối tác của Dragonfly Capital, Tom Schmidt, đã tóm tắt quan điểm: “Có còn hơn không, nhưng sẽ hữu ích hơn nếu được giới thiệu vài năm trước.”
Phân tích ngành
Đề xuất này xuất hiện trong bối cảnh hoàn toàn khác so với năm 2018, khi nguồn vốn huy động hàng tháng từ ICO đạt đỉnh 3 tỷ đô la vào tháng 1. Ngày nay, các thương vụ token của quỹ đầu tư mạo hiểm đã chậm lại đáng kể, và vốn đầu cơ đã chuyển sang hợp đồng tương lai vĩnh viễn, thị trường dự đoán và cổ phiếu liên quan đến AI. Khung pháp lý mới của SEC có thể là một nỗ lực có thiện chí nhằm mang lại sự rõ ràng về quy định, nhưng nó không giải quyết được những thay đổi cơ cấu trong hoạt động huy động vốn tiền điện tử.
- Sự trưởng thành của thị trường: Các dự án ngày càng ưa chuộng bán riêng tư, các vòng gọi vốn mạo hiểm có cấu trúc và airdrop hơn là bán token công khai, vì điều này mang lại rủi ro pháp lý và danh tiếng.
- Hành vi nhà đầu tư: Các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức hiện nay khôn ngoan hơn, tập trung vào token thanh khoản, chiến lược sinh lời và các câu chuyện AI thay vì ICO đầu cơ.
- Cạnh tranh vốn: Cổ phiếu AI và thị trường dự đoán mang lại tiềm năng tăng giá tương tự với chi phí tuân thủ thấp hơn, thu hút vốn khỏi các đợt phát hành token.
Triển vọng tương lai
Mặc dù đề xuất của SEC là một bước tích cực hướng tới sự chấp nhận về quy định, tác động của nó có thể sẽ hạn chế trừ khi nó đi kèm với các quy tắc thị trường thứ cấp rõ ràng hơn và lập trường khoan dung hơn đối với tiện ích token. Cửa sổ cho sự hồi sinh ICO thực sự có thể đã đóng lại; ngành công nghiệp đã chuyển sang mô hình huy động vốn tinh vi hơn, ưu tiên tuân thủ. Kịch bản của SEC có thể là từ năm 2018, nhưng thị trường đang chơi một trò chơi khác vào năm 2024.
