Dự trữ dầu thô Mỹ giảm tuần thứ năm liên tiếp, tồn kho dầu diesel xuống mức thấp nhất từ năm 2003

Dự trữ dầu thô Mỹ giảm tuần thứ năm liên tiếp, tồn kho dầu diesel xuống mức thấp nhất từ năm 2003

TREE NEWS đưa tin: Tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ đã giảm tuần thứ năm liên tiếp, trong khi tồn kho sản phẩm chưng cất lao dốc mạnh hơn nhiều so với dự kiến, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung thắt chặt trước mùa sưởi ấm mùa đông ở Bắc bán cầu.

Theo dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) công bố hôm thứ Tư, tồn kho dầu thô thương mại (không bao gồm Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược) đã giảm 865.000 thùng xuống 409,8 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 30 tháng 10. Con số này thấp hơn khoảng 4% so với mức trung bình 5 năm cùng kỳ. Thị trường đã kỳ vọng mức giảm khoảng 200.000 thùng.

Tồn kho sản phẩm chưng cất, bao gồm dầu diesel và dầu sưởi, đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2003, thấp hơn 13% so với mức trung bình 5 năm. Sự sụt giảm mạnh này đã khiến thị trường bất ngờ.

Trong khi đó, tồn kho tại trung tâm giao nhận Cushing, Oklahoma tăng nhẹ 280.000 thùng lên 27,3 triệu thùng. Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược giảm 399.000 thùng xuống 282,2 triệu thùng.

Tính đến thời điểm đưa tin, hợp đồng tương lai dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã giảm 8,8% trong ngày thứ Tư.

Tồn kho sản phẩm chưng cất thấp nhất trong hai thập kỷ; nhu cầu xăng phục hồi

Con số được theo dõi sát sao nhất trong dữ liệu tuần này là sự sụt giảm mạnh của tồn kho sản phẩm chưng cất. Tồn kho sản phẩm chưng cất giảm 3,6 triệu thùng xuống 99,3 triệu thùng, không chỉ thấp hơn 13% so với mức trung bình 5 năm mà còn là mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2003. Thị trường đã dự báo mức giảm chỉ khoảng 1 triệu thùng, khiến mức giảm thực tế lớn hơn nhiều so với kỳ vọng.

Khi mùa sưởi ấm ở Bắc bán cầu đến gần, tồn kho sản phẩm chưng cất duy trì ở mức thấp sẽ gây thêm áp lực lên nguồn cung liên quan.

Tồn kho xăng giảm 222.000 thùng xuống 209 triệu thùng, thấp hơn khoảng 2% so với mức trung bình 5 năm. Thị trường đã kỳ vọng mức tăng 200.000 thùng. Trong khi đó, nhu cầu xăng có dấu hiệu phục hồi, tăng 450.000 thùng/ngày lên 8,8 triệu thùng/ngày.

Sản lượng dầu thô Mỹ tăng nhẹ; công suất lọc dầu tăng

Sản lượng dầu thô của Mỹ tăng nhẹ 11.000 thùng/ngày lên 14 triệu thùng/ngày, gần như đi ngang so với tuần trước.

Hoạt động lọc dầu đã tăng tốc đáng kể trong tuần trước. Lượng dầu thô chế biến tại các nhà máy lọc dầu tăng 199.000 thùng/ngày lên 16,7 triệu thùng/ngày, và công suất lọc dầu tăng lên 94,5% từ 92,8% của tuần trước đó, cao hơn mức 92,9% dự kiến trong khảo sát của Wall Street Journal.

Về thương mại, nhập khẩu dầu thô của Mỹ giữ ổn định ở mức 6,4 triệu thùng/ngày, trong khi xuất khẩu giảm 1,2 triệu thùng/ngày xuống 3,7 triệu thùng/ngày. Kết quả là nhập khẩu ròng tăng khoảng 1,18 triệu thùng/ngày.

Hàm ý thị trường

Dữ liệu này cho thấy một bức tranh về thị trường dầu vật chất đang thắt chặt, đặc biệt đối với các sản phẩm chưng cất trung gian. Sự sụp đổ của tồn kho sản phẩm chưng cất xuống mức thấp nhất trong 20 năm là tín hiệu quan trọng nhất, vì nó cho thấy khả năng đệm hạn chế trước các gián đoạn nguồn cung ngay khi nhu cầu dầu sưởi chuẩn bị tăng theo mùa. Điều này có thể duy trì áp lực tăng đối với chênh lệch giá crack của dầu diesel và dầu sưởi, và từ đó hỗ trợ giá dầu thô—bất chấp đợt bán tháo mạnh của WTI hôm thứ Tư, có thể phản ánh tâm lý né tránh rủi ro rộng hơn hoặc chốt lời.

Đối với cổ phiếu, tác động là trái chiều. Cổ phiếu năng lượng có thể hưởng lợi từ biên lợi nhuận sản phẩm tinh chế duy trì ở mức cao, đặc biệt là các nhà máy lọc dầu có sản lượng sản phẩm chưng cất cao. Tuy nhiên, chi phí nhiên liệu cao kéo dài hoạt động như một loại thuế đối với người tiêu dùng và có thể ảnh hưởng đến chi tiêu tùy ý, có khả năng gây tổn hại cho lĩnh vực bán lẻ và vận tải. Các hãng hàng không đặc biệt phải đối mặt với chi phí nhiên liệu máy bay cao hơn.

Trên thị trường trái phiếu, sự thắt chặt phía nguồn cung trong năng lượng có thể góp phần vào việc lạm phát dai dẳng, làm phức tạp con đường của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu giá năng lượng vẫn ở mức cao, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể bị đẩy lùi xa hơn, hỗ trợ lợi suất cao hơn ở đầu ngắn của đường cong.

Đối với hàng hóa, dữ liệu củng cố luận điểm tăng giá đối với dầu thô và các sản phẩm tinh chế, mặc dù diễn biến giá tức thời là tiêu cực. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi liệu các đợt giảm tồn kho có tiếp tục và OPEC+ phản ứng thế nào với cán cân thắt chặt.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la mạnh hơn, được thúc đẩy bởi kỳ vọng lãi suất cao hơn, có thể hạn chế đà tăng của dầu định giá bằng đô la. Ngược lại, tiền tệ của các nước xuất khẩu dầu có thể tìm thấy hỗ trợ nếu giá dầu thô ổn định.

Đối với tiền mã hóa, tác động là gián tiếp. Chi phí năng lượng tăng có thể ảnh hưởng đến kinh tế khai thác, nhưng yếu tố chính vẫn là tâm lý kinh tế vĩ mô và điều kiện thanh khoản. Việc định giá lại lãi suất theo hướng diều hâu có thể gây áp lực lên tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

• Tồn kho sản phẩm chưng cất ở mức thấp nhất 20 năm báo hiệu chuỗi cung ứng dầu sưởi và dầu diesel mong manh, với khả năng giá tăng vọt nếu thời tiết lạnh giá xảy ra.
• Biên lợi nhuận lọc dầu, đặc biệt đối với sản phẩm chưng cất, có thể duy trì ở mức cao, mang lại lợi ích cho các nhà máy lọc dầu nhưng gây áp lực cho người tiêu dùng và các công ty vận tải.
• Lạm phát dai dẳng do năng lượng có thể trì hoãn việc nới lỏng của Fed, duy trì áp lực tăng đối với lợi suất trái phiếu và hỗ trợ đồng đô la.
• Bất chấp giá dầu giảm gần đây, thị trường vật chất cơ bản vẫn thắt chặt; nhà đầu tư nên theo dõi xu hướng tồn kho và chính sách OPEC+ để có tín hiệu định hướng.
• Đối với tiền mã hóa, kênh chính là qua tâm lý rủi ro và chi phí khai thác; một đợt tăng giá năng lượng kéo dài có thể gián tiếp gây áp lực lên lĩnh vực này.