Thị trường Hàn Quốc chao đảo vì thay đổi chính trị tại Mỹ
TREE NEWS đưa tin: Thị trường tài chính Hàn Quốc trải qua biến động dữ dội vào thứ Năm, khi chỉ số chuẩn KOSPI lao dốc gần 5% trong phiên, khiến giao dịch chương trình tạm thời bị dừng. Thị trường KOSDAQ tập trung vào công nghệ cũng kích hoạt cầu dao tự động khi hợp đồng tương lai sụt giảm. Đợt bán tháo mạnh mẽ này được cho là trực tiếp do chiến thắng của Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ, làm dấy lên lo ngại về việc siết chặt quy định đối với các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI), đe dọa triển vọng lợi nhuận của các nhà sản xuất chip nhớ chủ chốt của Hàn Quốc.
Cầu dao tự động kích hoạt khi các ông lớn chip lao dốc
Sở Giao dịch Hàn Quốc đã kích hoạt sidecar bán đối với KOSPI lúc 10:16 sáng giờ địa phương sau khi hợp đồng tương lai KOSPI 200 giảm 5% trở lên trong ít nhất một phút. Tại thời điểm dừng giao dịch, KOSPI đứng ở mức 5.418,15, giảm 265,65 điểm tương đương 4,67% so với phiên trước. Thị trường KOSDAQ cũng tạm dừng giao dịch chương trình sau khi hợp đồng tương lai giảm 6%, với các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ chịu áp lực bán nặng nề nhất.
Nguyên nhân chính của đà giảm là sự thay đổi kỳ vọng chính sách sau bầu cử giữa kỳ Mỹ. Chiến thắng của Đảng Dân chủ làm gia tăng lo ngại rằng bối cảnh chính trị mới sẽ thúc đẩy quy định chặt chẽ hơn đối với các trung tâm dữ liệu AI, gây áp lực trực tiếp lên kỳ vọng lợi nhuận trên toàn chuỗi cung ứng liên quan. Là nhà cung cấp toàn cầu chủ chốt về bộ nhớ băng thông rộng cao (HBM) và NAND flash, Samsung Electronics và SK Hynix của Hàn Quốc phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của ngành công nghệ Mỹ. Bất kỳ sự chững lại nào trong kỳ vọng đầu tư trung tâm dữ liệu AI đều lập tức đè nặng lên triển vọng đơn hàng của họ, thúc đẩy bán tháo cổ phiếu nhanh chóng.
Bộ trưởng Tài chính cam kết sẵn sàng ứng phó giữa nhiều rủi ro
Trước sự hoảng loạn thị trường tăng vọt đột ngột, Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc đã ra tuyên bố đề cập đến một số rủi ro bên ngoài. Bộ trưởng cho biết chính phủ sẽ theo dõi sát sao hướng điều chỉnh chính sách của Mỹ sau bầu cử giữa kỳ, tiếp tục quan sát diễn biến chính sách thuế quan của Mỹ và theo dõi chặt chẽ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Bộ trưởng nhấn mạnh rằng các cơ quan chức năng đã hoàn toàn chuẩn bị cho khả năng biến động thị trường tài chính gia tăng hơn nữa, gửi đi tín hiệu rõ ràng nhằm ổn định kỳ vọng thị trường. Phát biểu này được diễn giải như dấu hiệu cho thấy các cơ quan chức năng vẫn cảnh giác với rủi ro hệ thống tiềm ẩn trong khi để ngỏ khả năng can thiệp chính sách nếu cần.
Hàm ý thị trường: Vượt ra ngoài biên giới Hàn Quốc
Làn sóng chấn động từ đợt bán tháo tại Hàn Quốc có thể lan rộng khắp các thị trường toàn cầu. Trên thị trường cổ phiếu, các cổ phiếu bán dẫn và liên quan đến AI trên toàn thế giới có thể chịu áp lực khi nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro quy định. Các ông lớn công nghệ Mỹ có đầu tư hạ tầng AI đáng kể có thể chứng kiến biến động, trong khi các nhà sản xuất thiết bị chip và nhà cung cấp cũng có thể bị ảnh hưởng. Trên thị trường trái phiếu, nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn có thể tăng, đặc biệt đối với trái phiếu kho bạc Mỹ và trái phiếu Đức, khi nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn khỏi hỗn loạn thị trường chứng khoán. Đồng won Hàn Quốc có khả năng đối mặt áp lực mất giá, thúc đẩy khả năng can thiệp của cơ quan quản lý ngoại hối.
Trên thị trường hàng hóa, đợt bán tháo có thể đè nặng lên các kim loại công nghiệp như đồng, vốn gắn liền với xây dựng trung tâm dữ liệu và đầu tư công nghệ rộng hơn. Giá dầu cũng có thể nhạy cảm với căng thẳng Trung Đông, điều mà Bộ trưởng Tài chính đã đề cập cụ thể. Trên thị trường tiền mã hóa, tâm lý ngại rủi ro có thể dẫn đến sụt giảm ngắn hạn của các tài sản số chủ chốt, mặc dù tiền mã hóa đôi khi đã cho thấy sức chống chịu trong các đợt bán tháo của thị trường truyền thống. Tuy nhiên, nếu đợt bán tháo sâu rộng thành một sự kiện ngại rủi ro lớn hơn, mức độ tương quan có thể tăng lên.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Theo dõi diễn biến chính sách Mỹ: Chiến thắng của Đảng Dân chủ trong bầu cử giữa kỳ tạo ra bất định xung quanh quy định AI. Nhà đầu tư nên theo dõi các đề xuất lập pháp và bổ nhiệm cơ quan quản lý có thể tác động đến đầu tư trung tâm dữ liệu và nhu cầu chip.
- Đánh giá mức độ tiếp xúc bán dẫn: Các nhà sản xuất chip Hàn Quốc rất nhạy cảm với chính sách công nghệ Mỹ. Nhà đầu tư có tiếp xúc với chip nhớ, phần cứng AI và chuỗi cung ứng liên quan nên đánh giá khả năng chấp nhận rủi ro và cân nhắc chiến lược phòng ngừa rủi ro.
- Cảnh giác lây lan: Phản ứng của thị trường Hàn Quốc làm nổi bật mức độ nhạy cảm cấu trúc đối với chính sách công nghệ Mỹ. Các thị trường khác có mức độ tiếp xúc cao với chủ đề AI và bán dẫn có thể tồn tại những điểm yếu tương tự.
- Đa dạng hóa và phòng ngừa rủi ro: Trước khả năng biến động gia tăng, đa dạng hóa trên các loại tài sản và khu vực địa lý là khôn ngoan. Các tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu chính phủ và vàng có thể mang lại sự bảo vệ.
- Nắm bắt thông tin về rủi ro địa chính trị: Việc Bộ trưởng Tài chính đề cập đến căng thẳng Trung Đông và thuế quan Mỹ nhấn mạnh nhu cầu theo dõi nhiều yếu tố rủi ro có thể làm trầm trọng thêm biến động thị trường.
Mặc dù sự sẵn sàng hành động của cơ quan chức năng Hàn Quốc có thể mang lại phần nào sự an tâm, những lo ngại cơ bản về chính sách AI của Mỹ và tác động của nó đối với chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu có khả năng sẽ còn kéo dài cho đến khi xuất hiện định hướng chính sách rõ ràng hơn.
