Thành viên Fed Hammack thúc đẩy lãi suất thắt chặt, ủng hộ tăng nhỏ thường xuyên
TREE NEWS đưa tin: Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland Beth Hammack hôm thứ Năm nhắc lại rằng chính sách tiền tệ cần trở nên thắt chặt để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách kịp thời, cảnh báo rằng áp lực giá đã vượt mục tiêu gần sáu năm và mang tính lan rộng, do cả yếu tố cung và cầu chi phối. Bình luận của bà được đưa ra sau khi bà và một quan chức khác phản đối tại cuộc họp tuần trước, nơi Fed giữ nguyên lãi suất. Phát biểu tại Zurich, Hammack cho biết bà thích “những điều chỉnh nhỏ hơn, thường xuyên hơn” đối với chính sách, lập luận rằng cách tiếp cận này giảm rủi ro tụt lại phía sau và rủi ro kỳ vọng lạm phát bị neo chặt.
Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond Tom Barkin, trong một lần xuất hiện riêng hôm thứ Năm, tái khẳng định ủng hộ tốc độ tăng lãi suất “dần dần” nhưng từ chối nêu rõ lãi suất cuối cùng có thể đạt đỉnh ở đâu. Một số quan chức Fed khác đã phát biểu kể từ cuộc họp trước cũng ủng hộ cách tiếp cận thận trọng đối với việc thắt chặt để hạn chế gián đoạn đối với thị trường tài chính và nền kinh tế thực. Giá trên thị trường tương lai cho thấy nhà đầu tư hiện kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất một lần vào tháng 12 và một lần vào tháng 3 năm sau.
Hàm ý thị trường
Các tín hiệu diều hâu từ Hammack và Barkin cho thấy Fed chưa sẵn sàng chuyển sang nới lỏng trong thời gian tới, điều này có thể duy trì áp lực tăng đối với lợi suất trái phiếu và hỗ trợ đồng USD. Lãi suất cao hơn có xu hướng gây áp lực lên các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như công nghệ và bất động sản, trong khi tài chính có thể hưởng lợi từ đường cong dốc hơn. Trong hàng hóa, đồng USD mạnh hơn và chính sách thắt chặt có thể hạn chế đà tăng của vàng và kim loại công nghiệp, dù các ràng buộc phía cung có thể cung cấp hỗ trợ. Đối với tiền mã hóa, vốn ngày càng nhạy cảm với điều kiện thanh khoản, triển vọng thắt chặt thêm có thể làm giảm khẩu vị rủi ro trong ngắn hạn.
Hammack cũng đề cập đến thị trường lao động, nói rằng bà thấy “một số dấu hiệu khiêm tốn về khả năng tăng cường” trong một thị trường việc làm đang bị kẹt trong thế bế tắc tuyển dụng thấp, sa thải thấp. Sự kiên cường đó cho Fed thêm dư địa để duy trì lập trường thắt chặt, hạn chế phạm vi cắt giảm lãi suất trong tương lai gần. Bà cũng liên kết vị thế thống trị của đồng USD với tính độc lập của Fed, nhấn mạnh rằng uy tín được xây dựng trên hoạch định chính sách dựa trên bằng chứng hỗ trợ cả lạm phát thấp và ổn định lẫn vai trò toàn cầu của đồng USD.
Về tài sản số, Hammack đưa ra bình luận hiếm hoi, gợi ý rằng sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo có thể là chất xúc tác tiềm năng cho việc áp dụng stablecoin. Bà lưu ý rằng nếu các gã khổng lồ công nghệ như Google hay Amazon ra mắt token riêng, hoặc nếu các hệ thống AI tự trị bắt đầu sử dụng stablecoin cho giao dịch, thị trường có thể mở rộng nhanh chóng. “Chúng tôi đang theo dõi sát sao”, bà nói.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Các quan chức Fed đang phát tín hiệu rằng lãi suất có thể cần tăng thêm và duy trì thắt chặt lâu hơn, với Hammack ủng hộ tăng nhỏ thường xuyên hơn là những động thái lớn, không thường xuyên.
- Giá thị trường chỉ ra hai lần tăng lãi suất nữa—một vào tháng 12 và một vào tháng 3—điều này có thể giữ biến động ở mức cao trên các lớp tài sản.
- Lợi suất trái phiếu có thể vẫn ở mức cao, hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên cổ phiếu và hàng hóa nhạy cảm với lãi suất.
- Thị trường tiền mã hóa có thể đối mặt với ngược gió từ thanh khoản thắt chặt hơn, dù việc áp dụng stablecoin gắn với AI và Big Tech vẫn là yếu tố bất định.
- Sự kiên cường của thị trường lao động làm giảm tính cấp bách của việc cắt giảm lãi suất, cho thấy môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
