연준 해맥, 제약적 금리 주장…빈번한 소폭 인상 선호
TREE NEWS 보도: 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 목요일 인플레이션을 2% 목표로 적시에 되돌리기 위해 통화정책이 제약적이 될 필요가 있다고 거듭 밝히며, 물가 압력이 거의 6년간 목표를 웃돌았고 공급과 수요 양측 요인에 의해 주도된 광범위한 것이라고 경고했다. 이 발언은 지난주 회의에서 연준이 금리를 동결했을 때 그녀와 또 다른 한 관계자가 반대표를 던진 뒤 나왔다. 취리히에서 연설한 해맥은 정책에 대해 “더 빈번하고 작은 조정”을 선호한다고 말하며, 이 접근법이 뒤처질 위험과 인플레이션 기대가 고착될 위험을 줄인다고 주장했다.
리치먼드 연은 총재 톰 바킨은 목요일 별도 자리에서 금리 인상 속도를 “점진적”으로 하는 것에 대한 지지를 재확인했지만 금리가 궁극적으로 어디서 정점을 찍을지는 밝히지 않았다. 지난 회의 이후 발언한 다른 여러 연준 관계자들도 금융시장과 실물경제의 혼란을 제한하기 위해 긴축에 신중한 접근을 주장했다. 선물시장 가격은 투자자들이 이제 연준이 12월에 한 번, 내년 3월에 한 번 금리를 인상할 것으로 예상하고 있음을 보여준다.
시장 영향
해맥과 바킨의 매파적 신호는 연준이 조만간 완화로 전환할 준비가 되어 있지 않음을 시사하며, 이는 채권 수익률에 상승 압력을 유지하고 달러를 지지할 수 있다. 금리 상승은 기술주와 부동산 등 금리에 민감한 섹터에 부담을 주는 경향이 있는 반면, 금융주는 커브 스티프닝의 수혜를 볼 수 있다. 원자재에서는 달러 강세와 제약적 정책이 금과 산업용 금속의 상승을 제한할 수 있지만 공급 측 제약이 지지력을 제공할 수 있다. 유동성 여건에 점점 더 민감해진 암호화폐의 경우 추가 긴축 전망이 단기적으로 위험 선호를 약화시킬 수 있다.
해맥은 노동시장에도 언급하며, 채용도 해고도 적은 교착 상태에 빠진 고용시장에서 “잠재적 강화의 일부 완만한 징후”를 본다고 말했다. 이러한 회복력은 연준에 제약적 입장을 유지할 추가 여지를 주고, 가까운 시일 내 금리 인하의 여지를 제한한다. 그녀는 또한 달러의 지배력을 연준의 독립성과 연결하며, 증거 기반 정책 결정으로 구축된 신뢰성이 낮고 안정적인 인플레이션과 달러의 글로벌 역할 모두를 뒷받침한다고 강조했다.
디지털 자산에 대해 해맥은 드문 논평을 내놓으며, 인공지능의 부상이 스테이블코인 채택의 잠재적 촉매가 될 수 있다고 시사했다. 구글이나 아마존 같은 기술 대기업이 자체 토큰을 출시하거나 자율 AI 시스템이 거래에 스테이블코인을 사용하기 시작하면 시장이 빠르게 확장될 수 있다고 지적했다. “우리는 면밀히 지켜보고 있다”고 그녀는 말했다.
투자자를 위한 핵심 요점
- 연준 관계자들은 금리가 더 오르고 더 오래 제약적으로 유지될 필요가 있을 수 있다고 신호하고 있으며, 해맥은 크고 드문 움직임보다 빈번한 소폭 인상을 선호한다.
- 시장 가격은 두 차례 더 금리 인상(12월과 3월)을 가리키며, 이는 자산군 전반에 걸쳐 변동성을 높게 유지할 수 있다.
- 채권 수익률은 높게 유지되어 달러를 지지하고 금리에 민감한 주식과 원자재에 압력을 가할 수 있다.
- 암호화폐 시장은 긴축된 유동성으로 역풍에 직면할 수 있지만 AI와 빅테크에 연결된 스테이블코인 채택은 변수로 남아 있다.
- 노동시장의 회복력은 금리 인하의 긴급성을 줄이며, 더 높고 더 긴 금리 환경을 시사한다.
