美联储鹰声再起！Hammack称利率需升至限制性水平
TREE NEWS 报道， 克利夫兰联储主席Beth Hammack周四表示，货币政策需要转向限制性立场，才能及时将通胀拉回2%目标。她同时指出，通胀已连续近六年高于目标，价格压力具有广泛基础，受供需双重因素驱动。Hammack上周是两位在利率决议中投出异议票的联储官员之一。在联储按兵不动后，她在苏黎世的一场活动中重申立场，倾向于“尽可能采取更频繁、更小幅度的调整”，称这一策略有助于降低政策落后于形势、以及通胀预期根深蒂固的风险。
同时，里士满联储主席Tom Barkin周四另行发表讲话，重申支持“渐进式”加息步伐，但拒绝就利率最终将升至何处作出表态。自上次会议以来发言的多位联储官员也均倡导以温和节奏推进紧缩，以限制对金融市场和实体经济的冲击。期货市场定价显示，投资者目前预计美联储将在12月和明年3月分别加息一次。
市场影响分析
Hammack和Barkin的鹰派信号表明，美联储并不准备在短期内转向宽松，这可能使债券收益率面临上行压力，并支撑美元。利率上升往往对科技和房地产等利率敏感板块构成压力，而金融板块可能受益于曲线陡峭化。在大宗商品方面，美元走强和限制性政策可能限制黄金和工业金属的涨幅，但供应端约束可能提供支撑。对于对流动性状况日益敏感的加密货币而言，进一步紧缩的前景可能在短期内抑制风险偏好。
Hammack还谈到了劳动力市场，称她看到长期处于低招聘、低裁员僵局的美国劳动力市场可能正在出现边际改善。这种韧性为美联储维持限制性立场提供了额外支撑，限制了短期内降息的空间。她还就将美元霸权地位与央行独立性直接挂钩，强调基于证据和经济数据而非短期政治压力来制定货币政策的机构公信力，有助于实现低而稳定的通胀，并支撑美元地位。
在数字资产方面，Hammack发表了罕见表态，将人工智能的崛起列为稳定币大规模普及的潜在催化剂。她指出，如果谷歌、亚马逊等拥有庞大现有用户网络的科技巨头推出自有代币，或者自主运行的AI系统开始使用稳定币进行交易，市场规模可能迅速扩张。“我们目前还没有看到这些应用场景，但我们正在密切关注，”她说。
投资者关键要点
- 美联储官员释放信号，利率可能需要进一步上升并保持限制性，Hammack倾向于频繁小幅加息而非大幅低频调整。
- 市场定价显示还将有两次加息——12月和明年3月——这可能使各类资产波动性保持高位。
- 债券收益率可能维持高位，支撑美元，并对利率敏感型股票和大宗商品构成压力。
- 加密货币市场可能因流动性收紧而面临逆风，但AI和科技巨头推动的稳定币采用仍是未知数。
- 劳动力市场韧性降低了降息的紧迫性，表明利率将在更长时间内保持较高水平。
