Lô SFISF thứ ba của Trung Quốc triển khai nhanh chóng: Ít nhất 10 công ty chứng khoán mua cổ phiếu
TREE NEWS đưa tin: Ít nhất 10 công ty chứng khoán Trung Quốc đã công bố hoàn tất đợt mua cổ phiếu đầu tiên theo lô thứ ba của Cơ chế hoán đổi cho các công ty chứng khoán, quỹ và bảo hiểm (SFISF), một công cụ của ngân hàng trung ương nhằm hỗ trợ thị trường chứng khoán. Việc triển khai nhanh chóng—chưa đầy mười ngày từ khi công bố đến khi giao dịch—cho thấy quyết tâm của Bắc Kinh trong việc ổn định thị trường cổ phiếu và bơm thanh khoản vào thị trường A-share đang gặp khó khăn.
Diễn biến chính
Lô thứ ba của SFISF, cho phép các tổ chức đủ điều kiện hoán đổi các tài sản như trái phiếu, ETF cổ phiếu và cổ phiếu thành phần CSI 300 lấy giấy tờ ngân hàng trung ương có tính thanh khoản cao, đã bước vào giai đoạn triển khai tập trung. Tính đến ngày 10 tháng 11, ít nhất 10 công ty chứng khoán đã công khai xác nhận đợt mua cổ phiếu đầu tiên theo cơ chế này. Trong số đó có CITIC Securities, Guotai Haitong, CICC, China Galaxy Securities, China Merchants Securities, China Securities (CSC), Huatai Securities, Orient Securities, Caitong Securities và Zheshang Securities.
Quá trình diễn ra rất nhanh chóng. Ngày 9 tháng 11, CSC, Huatai và Zheshang Securities công bố đã hoàn tất tài trợ mua lại và thực hiện đợt mua cổ phiếu đầu tiên trong cùng ngày. Trước đó, ngày 6 tháng 11, nhóm tổ chức đầu tiên—gồm CITIC Securities, CICC, Guotai Haitong, Galaxy Securities, China Merchants Securities, Orient Securities và Caitong Securities—đã hoàn tất đợt mua ban đầu.
Trong số 26 công ty chứng khoán đã xác nhận trúng thầu ở lô thứ ba, ít nhất 12 công ty đã công bố số tiền huy động chi tiết. CICC dẫn đầu với 163 tỷ nhân dân tệ (khoảng 22,5 tỷ USD), tiếp theo là Guotai Haitong và CITIC Securities với 100 tỷ nhân dân tệ mỗi bên. Các con số đáng chú ý khác gồm Guotou Securities 60 tỷ nhân dân tệ, và Dongwu, China Merchants, Orient Securities mỗi bên 50 tỷ nhân dân tệ. Zheshang Securities huy động 40 tỷ nhân dân tệ, Caitong 30 tỷ nhân dân tệ, và các công ty nhỏ hơn như Great Wall Securities, Guolian Minsheng, Huafu Securities huy động lần lượt 20 tỷ, 15 tỷ và 12 tỷ nhân dân tệ. Mười bốn công ty chứng khoán khác, gồm Huatai, GF Securities, Shenwan Hongyuan và Everbright Securities, đã xác nhận trúng thầu nhưng chưa công bố số tiền.
Sự tham gia của các quỹ công chúng đã mở rộng, với các tên tuổi lớn như ChinaAMC, E Fund, Bosera và Pengyang Fund tham gia lô thứ ba. Tuy nhiên, chưa có đơn vị nào công bố số tiền cụ thể, có thể do vai trò của họ là nhà quản lý tài sản chứ không phải nhà đầu tư gốc.
Hàm ý thị trường
Việc giải ngân nhanh chóng các quỹ SFISF cho thấy nỗ lực phối hợp của giới chức Trung Quốc nhằm củng cố niềm tin thị trường. Công cụ này không tạo ra tiền cơ sở mới mà hoán đổi tài sản hiện có lấy giấy tờ ngân hàng trung ương, cung cấp nguồn vốn chi phí thấp dành riêng cho đầu tư cổ phiếu và hoạt động tạo lập thị trường. Cách tiếp cận có mục tiêu này nhằm hỗ trợ giá cổ phiếu mà không cần nới lỏng tiền tệ trên diện rộng.
- Cổ phiếu: Việc mua trực tiếp của các công ty chứng khoán và nhà quản lý quỹ sẽ tạo vùng hỗ trợ ngắn hạn cho cổ phiếu A, đặc biệt là cổ phiếu vốn hóa lớn và thành phần CSI 300. Cú hích tâm lý từ hành động nhanh chóng như vậy có thể thu hút nhà đầu tư cá nhân và tổ chức quay lại thị trường.
- Trái phiếu: SFISF cho phép các tổ chức hoán đổi trái phiếu lấy giấy tờ ngân hàng trung ương, có khả năng làm giảm thanh khoản thị trường trái phiếu và tăng nhẹ lợi suất khi các tổ chức tái phân bổ tài sản sang cổ phiếu.
- Tiền tệ: Cơ chế này không liên quan đến việc tạo nhân dân tệ trực tiếp, nên tác động lên tiền tệ là trung tính đến hơi tích cực, vì nó hỗ trợ ổn định tài chính mà không mở rộng cung tiền.
- Hàng hóa: Thị trường cổ phiếu Trung Quốc mạnh hơn có thể cải thiện tâm lý đối với hàng hóa công nghiệp, dù triển vọng nhu cầu cơ bản vẫn chưa chắc chắn.
- Tiền mã hóa: Động thái này là một phần của các nỗ lực kích thích rộng lớn hơn, vốn có mối tương quan trực tiếp hạn chế với thị trường tiền mã hóa trong lịch sử, nhưng khẩu vị rủi ro được cải thiện ở Trung Quốc có thể lan sang các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm tài sản số.
Điểm mấu chốt cho nhà đầu tư
- SFISF là công cụ thanh khoản có mục tiêu, tránh in tiền trên diện rộng, khiến nó trở thành công cụ chính xác để hỗ trợ thị trường.
- Việc triển khai nhanh chóng thể hiện quyết tâm chính sách, có thể giảm rủi ro giảm giá đối với cổ phiếu Trung Quốc trong ngắn hạn.
- Sự sẵn sàng giải ngân vốn nhanh của các công ty chứng khoán cho thấy niềm tin vào chỗ dựa chính sách.
- Theo dõi các công bố tiếp theo từ các quỹ công chúng, vốn có thể bổ sung thêm sức mua.
- Về dài hạn, SFISF có thể trở thành kênh tài trợ chi phí thấp thường trực cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, nâng cao khả năng phục hồi của thị trường.
