Bitcoin lần đầu xuống dưới 70.000 USD kể từ giữa tháng 8
TREE NEWS đưa tin: Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 70.000 USD lần đầu tiên kể từ giữa tháng 8, chạm mức thấp trong ngày là 67.555 USD, khi lạm phát Mỹ nóng hơn dự báo, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và đồng USD mạnh hơn gây sức ép lên các tài sản rủi ro. Ethereum cũng trượt dưới ngưỡng tâm lý quan trọng, trong khi thị trường crypto rộng lớn hơn đối mặt áp lực bán mới.
Đà giảm được khuếch đại bởi dòng vốn rút ra liên tục khỏi các ETF Bitcoin giao ngay và việc Strategy (trước đây là MicroStrategy) bị loại khỏi một chỉ số chứng khoán lớn, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của nhu cầu nắm giữ BTC trong kho bạc doanh nghiệp. QCP Capital lưu ý trong một báo cáo thị trường rằng bối cảnh vĩ mô đã trở nên bất lợi rõ rệt cho crypto trong ngắn hạn, với lợi suất thực tăng và điều kiện thanh khoản thắt chặt.
Dòng tiền ETF rút ra báo hiệu tâm lý tổ chức thay đổi
Các ETF Bitcoin giao ngay hiện đã ghi nhận nhiều ngày liên tiếp bị hoàn trả ròng, đảo ngược dòng vốn mạnh vào đầu năm. Dòng tiền rút ra cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang đánh giá lại mức độ tiếp cận của mình trong môi trường lãi suất cao kéo dài. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tiến gần 5%, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như Bitcoin trở nên khó biện minh hơn đối với các nhà phân bổ vốn có ngưỡng lợi nhuận nghiêm ngặt.
Việc Strategy bị loại khỏi một chỉ số nổi bật càng làm tăng thêm mức độ phức tạp. Các quỹ theo dõi chỉ số trước đây nắm cổ phiếu này như một kênh thay thế cho mức tiếp cận Bitcoin nay có thể buộc phải giảm vị thế, có khả năng làm suy yếu mối liên hệ giữa các đại diện crypto trên thị trường chứng khoán và giá giao ngay. Điều này có thể làm giảm một nguồn nhu cầu biên quan trọng từng giúp hỗ trợ BTC trong các đợt giảm trước đây.
Thị trường phái sinh cho thấy dấu hiệu căng thẳng
Thị trường quyền chọn đang định giá mức biến động cao, với độ lệch nghiêng về quyền chọn bán khi các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro giảm giá. Lãi suất tài trợ của hợp đồng vĩnh viễn đã chuyển sang âm trên các sàn lớn, cho thấy các vị thế mua đòn bẩy đang bị thanh lý. Lượng hợp đồng mở đã giảm, gợi ý việc giảm đòn bẩy thay vì mở vị thế bán mới.
- Bitcoin: Giảm khoảng 8% so với đỉnh gần đây, đang kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 67.000 USD.
- Ethereum: Thủng mốc 3.000 USD, TVL của DeFi thu hẹp.
- Dòng tiền ETF: Dòng vốn ròng rút ra kéo dài tuần thứ ba liên tiếp.
- Vĩ mô: CPI của Mỹ cao hơn dự báo; chỉ số USD ở mức cao nhất nhiều tháng.
Triển vọng phía trước: dữ liệu vĩ mô và dòng tiền ETF vẫn là yếu tố then chốt
Hướng đi ngắn hạn nhiều khả năng phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới và liệu dòng tiền rút khỏi ETF có ổn định hay không. Nếu lạm phát tiếp tục bất ngờ tăng cao, Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ lãi suất cao lâu hơn, gây sức ép lên mọi tài sản rủi ro. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu hạ nhiệt lạm phát hay chuyển hướng ôn hòa nào cũng có thể nhanh chóng đảo ngược tâm lý, do thị trường rất nhạy cảm với các tiêu đề vĩ mô.
Về mặt cấu trúc, sự phụ thuộc ngày càng tăng của thị trường crypto vào dòng tiền ETF và chiến lược kho bạc doanh nghiệp đã tạo ra tính mong manh mới. Những tuần tới sẽ kiểm nghiệm liệu nhu cầu nền tảng từ các nhà nắm giữ dài hạn có thể hấp thụ làn sóng bán hiện tại hay còn nhiều đợt giảm tiếp theo phía trước.
