Chi tiêu vốn cho AI không còn chỉ là GPU
TREE NEWS đưa tin: Kết quả kinh doanh của Nvidia tuần trước đã chứng minh nhu cầu tính toán AI còn lâu mới đạt đỉnh. Nhưng kết quả mới nhất của Broadcom tiết lộ một xu hướng thứ hai cũng quan trọng không kém: tiền đầu tư vào AI hiện đang chảy vượt ra ngoài GPU, vào chip tùy chỉnh và cơ sở hạ tầng mạng.
Broadcom báo cáo doanh thu bán dẫn AI quý 3 đạt 167 tỷ USD (lưu ý: có lẽ là 16,7 tỷ USD, nhưng bài viết ghi 167; tôi sẽ hiểu là 16,7 tỷ USD cho chính xác). Công ty dự báo doanh thu chip AI quý tiếp theo là 21,7 tỷ USD, và dự kiến doanh thu chip AI năm tài chính 2027 khoảng 115 tỷ USD và năm 2028 là 230 tỷ USD. Những con số này đáng kinh ngạc và cho thấy ASIC và mạng lưới đang trở thành xu hướng chủ đạo.
Sự chuyển dịch sang ASIC tùy chỉnh
Khi chi tiêu vốn cho AI mở rộng từ hàng tỷ lên hàng trăm tỷ USD mỗi năm, logic mua sắm thay đổi. Các nhà siêu quy mô hiện đặt câu hỏi: chi phí để hoàn thành một khối lượng công việc AI cụ thể là bao nhiêu? Chúng ta có thể nhận được bao nhiêu tính toán hiệu quả trên mỗi gigawatt điện năng? Đối với các khối lượng công việc ổn định, quy mô lớn như suy luận, ASIC tùy chỉnh mang lại tổng chi phí sở hữu vượt trội.
TPU của Google, MTIA của Meta, và Bộ xử lý thông minh (Jalapeño) do OpenAI đồng phát triển với Broadcom đều chỉ ra xu hướng này. Chip của OpenAI, nhắm mục tiêu suy luận LLM, sẽ được triển khai từ cuối năm 2026 ở quy mô gigawatt. Meta đang đẩy bốn thế hệ MTIA trong hai năm, bao gồm cả hệ thống gợi ý và AI tạo sinh, với thiết kế ưu tiên suy luận.
Canh bạc thực sự của Broadcom: Toàn bộ cụm AI
Doanh thu AI của Broadcom không chỉ là ASIC. Mạng lưới (switch Ethernet, SerDes, PCIe, quang) chiếm gần 40% doanh thu bán dẫn AI trong quý trước. Công ty đang định vị trên cả mạng mở rộng quy mô, mở rộng quy mô, và mở rộng quy mô ngang. Khi các cụm phát triển lên hàng chục nghìn chip, kết nối liên thông trở nên quan trọng.
Sự tiếp xúc kép này—XPU tùy chỉnh và mạng AI—khiến Broadcom trở thành thước đo cho sự phức tạp của cơ sở hạ tầng AI. Ngay cả khi cụm GPU mở rộng, mạng Ethernet mở vẫn có lợi. Nếu các nhà siêu quy mô áp dụng ASIC, Broadcom sẽ tham gia.
Vượt 100 tỷ USD: Điều gì tiếp theo?
Thị trường đã biết mảng kinh doanh AI của Broadcom rất mạnh. Câu hỏi thực sự là khả năng thực thi: Liệu Google, Meta, OpenAI và Anthropic có thể triển khai các dự án quy mô gigawatt đúng hạn? Liệu Broadcom có thể giữ vị thế là đối tác đa thế hệ? Khách hàng sẽ không phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất—Google đã mở rộng hợp tác với Marvell. Broadcom phải chứng minh rằng họ vẫn nằm trong chuỗi cung ứng cốt lõi.
Báo cáo của Broadcom nhắc nhở chúng ta rằng chip tùy chỉnh, mạng lưới và kết nối liên thông—từng là phụ trợ—đang trở thành trụ cột. Đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI còn lâu mới kết thúc; các điểm nghẽn và nguồn lợi nhuận mới sẽ xuất hiện khi các nhà siêu quy mô xây dựng các cụm lớn hơn và tiêu thụ nhiều điện năng hơn.
