AI 자본 지출은 더 이상 GPU만의 문제가 아니다
TREE NEWS 보도: 지난주 엔비디아의 실적은 AI 컴퓨팅 수요가 정점에 멀었다는 것을 증명했다. 그러나 브로드컴의 최신 실적은 똑같이 중요한 두 번째 추세를 드러낸다: AI 자금이 이제 GPU를 넘어 커스텀 실리콘과 네트워킹 인프라로 흐르고 있다.
브로드컴은 3분기 AI 반도체 매출이 167억 달러라고 보고했다 (주: 아마도 167억 달러이지만, 기사에는 167로 표기되어 있다. 정확성을 위해 167억 달러로 해석). 회사는 다음 분기에 AI 칩 매출 217억 달러를 가이던스로 제시했고, 2027 회계연도 AI 칩 매출 약 1150억 달러, 2028 회계연도 2300억 달러를 전망했다. 이 수치는 놀랍고, ASIC과 네트워킹이 주류가 되고 있음을 시사한다.
커스텀 ASIC으로의 전환
AI 자본 지출이 연간 수십억 달러에서 수천억 달러로 확장됨에 따라 조달 로직이 바뀐다. 하이퍼스케일러는 이제 묻는다: 특정 AI 워크로드를 완료하는 데 드는 비용은 얼마인가? 전력 1기가와트당 얼마나 많은 효과적인 컴퓨팅을 얻을 수 있는가? 추론과 같은 안정적이고 대규모 워크로드의 경우 커스텀 ASIC이 우수한 총소유비용을 제공한다.
구글의 TPU, 메타의 MTIA, OpenAI가 브로드컴과 공동 개발한 인텔리전스 프로세서(Jalapeño)는 모두 이 추세를 보여준다. OpenAI의 칩은 LLM 추론을 겨냥하며 2026년 말부터 기가와트 규모로 배포될 예정이다. 메타는 2년 안에 4세대 MTIA를 추진하며 추천 및 생성 AI를 포괄하고, 추론 우선 설계를 채택하고 있다.
브로드컴의 진짜 베팅: AI 클러스터 전체
브로드컴의 AI 매출은 ASIC만이 아니다. 네트워킹(이더넷 스위치, SerDes, PCIe, 광)은 지난 분기 AI 반도체 매출의 거의 40%를 차지했다. 회사는 스케일업, 스케일아웃, 스케일크로스 네트워킹 전반에 걸쳐 포지셔닝하고 있다. 클러스터가 수만 개 칩으로 성장함에 따라 상호 연결이 중요해진다.
이러한 이중 노출(커스텀 XPU 및 AI 네트워킹)은 브로드컴을 AI 인프라 복잡성의 지표로 만든다. GPU 클러스터가 확장되더라도 오픈 이더넷 네트워킹은 혜택을 본다. 하이퍼스케일러가 ASIC을 채택하면 브로드컴도 참여한다.
1000억 달러를 넘어: 다음은 무엇인가?
시장은 이미 브로드컴의 AI 사업이 강하다는 것을 알고 있었다. 진짜 질문은 실행력이다: 구글, 메타, OpenAI, Anthropic이 기가와트 규모 프로젝트를 제때 제공할 수 있는가? 브로드컴이 다세대 파트너로서의 지위를 유지할 수 있는가? 고객은 단일 공급업체에 의존하지 않을 것이다. 구글은 이미 Marvell과의 협력을 확대했다. 브로드컴은 핵심 공급망에 남아 있음을 증명해야 한다.
브로드컴의 보고서는 한때 보조적이었던 커스텀 칩, 네트워킹, 상호 연결이 주류가 되고 있음을 상기시킨다. AI 인프라 투자는 아직 끝나지 않았다. 하이퍼스케일러가 더 큰 클러스터를 구축하고 더 많은 전력을 소비하는 한 새로운 병목 현상과 수익원이 나타날 것이다.
