Dữ liệu đặt trước iPhone 18 Pro cho thấy nhu cầu ở nước ngoài đang suy yếu
TREE NEWS đưa tin: Apple mở đặt trước iPhone 18 Pro và Pro Max vào 8 giờ sáng ngày 12 tháng 9 theo giờ Miền Đông, và chỉ sau hai ngày dữ liệu về thời gian chờ giao hàng đã phát đi tín hiệu cảnh báo. Theo báo cáo theo dõi của Jefferies, thời gian chờ giao hàng đối với iPhone 18 Pro Max tại Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Đức và Nhật Bản đã rút ngắn từ 5 đến 11 ngày so với cùng kỳ năm ngoái. Đối với iPhone 18 Pro, thời gian chờ đã giảm mạnh ở gần như tất cả các thị trường được theo dõi, trong đó Hoa Kỳ không cần thời gian chờ nào cả.
Các nhà phân tích của Jefferies lập luận rằng với tiến độ sản xuất nhìn chung tương đương thế hệ trước, thời gian chờ ngắn hơn là một chỉ báo đáng tin cậy về nhu cầu yếu hơn. Công ty duy trì xếp hạng Underperform (kém hiệu quả) đối với Apple với giá mục tiêu 12 tháng là 263,66 USD, ngụ ý mức giảm khoảng 21% so với giá cổ phiếu hiện tại là 332,27 USD.
Trung Quốc đại lục và Hồng Kông: Ngoại lệ
Trung Quốc đại lục và Hồng Kông nổi bật là những ngoại lệ. Thời gian chờ iPhone 18 Pro Max tại các thị trường này đạt 24,5 ngày mỗi nơi, tăng từ 19,8 ngày và 17,2 ngày một năm trước. Tuy nhiên, Jefferies cảnh báo rằng cả hai thị trường này trong lịch sử đều có hoạt động mua đầu cơ cao, và một phần thời gian chờ kéo dài có thể phản ánh việc tích trữ hàng ở kênh phân phối hơn là nhu cầu thực sự của người dùng cuối. Các nhà phân tích cho biết mức phụ trội bán lại trên thị trường thứ cấp sau lô hàng đầu tiên vào ngày 18 tháng 9 sẽ là phép thử then chốt cho nhu cầu thực — mức phụ trội thu hẹp hoặc giá giảm xuống dưới giá bán lẻ sẽ cho thấy nhu cầu đầu cơ đang nhanh chóng phai nhạt.
Ấn Độ, thị trường mới được bổ sung vào theo dõi năm nay, cho thấy thời gian chờ chỉ 2 đến 3 ngày đối với 18 Pro và khoảng 12 ngày đối với 18 Pro Max, cả hai đều ngắn hơn đáng kể so với Trung Quốc, khiến khó có thể coi đây là nhu cầu mạnh.
Duo Foldable: Phần mềm được khen ngợi, phần cứng tụt lại
Thiết bị gập của Apple, Duo, mở đặt trước vào ngày 16 tháng 10. Các đánh giá sớm lan truyền trên mạng nhìn chung tích cực, với lời khen tập trung vào trải nghiệm thích ứng gập của iOS — chuyển đổi mượt mà giữa màn hình trong và ngoài, logic chia đôi màn hình gốc, tính liên tục của ứng dụng và đa nhiệm hai ứng dụng.
Những chỉ trích tập trung vào các thiếu sót phần cứng: số lượng cửa sổ nổi hạn chế, giới hạn hai ứng dụng cho đa nhiệm đồng thời (so với ba ứng dụng trên Samsung Galaxy Z Fold 8), và thiếu chức năng giống PC.
Theo so sánh thông số kỹ thuật của Jefferies, Duo khởi điểm ở mức 1.999 USD, nặng 254 gram và dày 11,3mm khi gập lại. Samsung Galaxy Z Fold 8 nặng 201 gram, dày 9,7mm khi gập và khởi điểm ở mức 1.899 USD. Xiaomi 18 Fold nặng 219 gram, dày 10,68mm khi gập và khởi điểm ở mức khoảng 10.999 nhân dân tệ.
Về camera, Duo chỉ có một cảm biến chính 48MP và một camera siêu rộng 48MP, không có ống kính tele chuyên dụng. Samsung cũng sử dụng thiết lập hai camera, trong khi Xiaomi 18 Fold có hệ thống ba camera với cảm biến chính 200MP Leica và ống kính zoom quang 3,5x 50MP. Về bộ xử lý, Duo chạy chip A20 Pro do Apple tự phát triển trên tiến trình 2nm, trong khi Samsung và Xiaomi sử dụng chip 3nm.
Hàm ý thị trường
Cổ phiếu Apple là một trong những cổ phiếu vốn hóa lớn mạnh nhất thị trường, và dữ liệu đặt trước đưa ra dấu hỏi về nhu cầu trong ngắn hạn có thể gây sức ép lên tâm lý. Vấn đề then chốt là liệu thời gian chờ ngắn hơn phản ánh sự yếu đi thực sự của nhu cầu hay chỉ đơn thuần là việc thực thi chuỗi cung ứng được cải thiện — một sự khác biệt sẽ trở nên rõ ràng hơn khi lô hàng đầu tiên cập bến và giá thị trường thứ cấp xuất hiện.
- Cổ phiếu Apple: Xếp hạng Underperform và mục tiêu giảm 21% từ Jefferies tương phản rõ rệt với sức mạnh gần đây của cổ phiếu. Nếu tín hiệu nhu cầu yếu đi thêm, hãy kỳ vọng áp lực lên cổ phiếu Apple và có thể lên toàn bộ lĩnh vực công nghệ, do Apple có trọng số lớn trong các chỉ số chính.
- Chuỗi cung ứng: Các nhà cung cấp của Apple khắp châu Á — đặc biệt tại Đài Loan, Hàn Quốc và Trung Quốc đại lục — có thể bị ảnh hưởng tâm lý nếu các đơn hàng bị cắt giảm sau đó. Hãy theo dõi các điều chỉnh dự báo sản xuất trong những tuần tới.
- Đối thủ cạnh tranh: Samsung và Xiaomi có thể hưởng lợi nếu các khoảng trống phần cứng của Duo khiến người mua foldable cao cấp e ngại. Phân khúc foldable cao cấp tuy nhỏ nhưng quan trọng về mặt chiến lược cho định vị thương hiệu.
- Thị trường rộng hơn: Apple là chỉ báo cho chi tiêu tiêu dùng và nhu cầu toàn cầu. Các tín hiệu nhu cầu iPhone yếu có thể củng cố lo ngại về sức khỏe người tiêu dùng trong môi trường lãi suất cao kéo dài.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Thời gian chờ giao hàng rút ngắn trên các thị trường nước ngoài chính là tín hiệu cảnh báo nhu cầu đáng tin cậy, dù dữ liệu Trung Quốc và Hồng Kông bị bóp méo bởi đầu cơ.
- Lô hàng đầu tiên ngày 18 tháng 9 và mức phụ trội bán lại trên thị trường thứ cấp sau đó sẽ là điểm xác thực quan trọng cho nhu cầu thực.
- Nhược điểm phần cứng của Duo so với các foldable Android có thể hạn chế khả năng chuyển đổi người dùng cao cấp ở mức giá từ 1.999 USD trở lên.
- Mục tiêu 263,66 USD của Jefferies ngụ ý mức giảm đáng kể; nhà đầu tư nên cân nhắc điều này với tăng trưởng dịch vụ và lộ trình AI của Apple.
- Hãy theo dõi các điều chỉnh đơn hàng trong chuỗi cung ứng và bất kỳ thay đổi nào trong hướng dẫn sản xuất của Apple như các chỉ báo dẫn dắt.
