Mở rộng chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ giúp thị trường trái phiếu ổn định, cổ phiếu toàn cầu tăng
TREE NEWS đưa tin: Bộ Tài chính Mỹ đã công bố mở rộng đáng kể chương trình mua lại nợ dài hạn nhằm kiềm chế lợi suất dài hạn tăng. Động thái này đã tạm thời ngăn chặn làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu, thúc đẩy cổ phiếu và trái phiếu châu Á tăng, trong khi đồng đô la ổn định sau khi chạm mức thấp nhất trong ba tháng.
Điều gì đã xảy ra
Vào thứ Năm, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cho thấy phiên giao dịch tăng điểm, với cổ phiếu chip nhớ tăng: SK Hynix tăng khoảng 5%, SanDisk 3%, Western Digital 2%, Micron 2% và Seagate 2%. Sự tăng giá này diễn ra sau khi SK Hynix và Samsung Electronics công bố các chương trình hoàn trả cổ đông khổng lồ với tổng trị giá 140 nghìn tỷ won Hàn Quốc, thổi bùng thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa tăng 1,4% lên 66.216,79 điểm, và KOSPI của Hàn Quốc tăng vọt 5,9% lên 6.852,58 điểm.
Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 1 điểm cơ bản xuống 5,18%, nối tiếp mức giảm 9 điểm cơ bản của thứ Tư. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 1 điểm cơ bản xuống 4,63% sau khi giảm 6 điểm cơ bản vào ngày hôm trước. Chỉ số trái phiếu kho bạc kỳ hạn trên 20 năm của Bloomberg đã tăng 1,7% vào thứ Tư, mức tăng hàng ngày lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2025, nâng giá trái phiếu ở Nhật Bản, Úc và New Zealand.
Bộ Tài chính cho biết họ sẽ tăng ít nhất gấp đôi quy mô mua lại nợ dài hạn, một động thái mà những người tham gia thị trường so sánh với Chiến dịch Xoay vòng của Cục Dự trữ Liên bang. Nguồn tài trợ vẫn chưa rõ ràng, nhưng nếu Bộ Tài chính thay thế hiệu quả nợ dài hạn bằng tín phiếu ngắn hạn, điều đó phản ánh cơ chế đó.
Phân tích tác động thị trường
Cổ phiếu: Tin tức mua lại, kết hợp với lợi nhuận cổ đông mạnh mẽ của doanh nghiệp châu Á, đã thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro. Cổ phiếu công nghệ và chip dẫn đầu đà tăng, với chỉ số bán dẫn Philadelphia có khả năng được hưởng lợi. Tuy nhiên, tính bền vững bị nghi ngờ khi các mối lo ngại cơ bản về nợ và lạm phát vẫn còn.
Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn đã giảm, nhưng hiệu quả có thể chỉ là tạm thời. Các nhà phân tích như Gerald Gan của Reed Capital so sánh nó với việc can thiệp tiền tệ: hiệu quả trong ngắn hạn, nhưng không phải là giải pháp lâu dài. Lợi suất kỳ hạn 30 năm vẫn gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, và các cuộc đấu giá sắp tới sẽ kiểm tra nhu cầu.
Tiền điện tử: Bitcoin đã tăng lên trên 69.300 đô la, được hỗ trợ bởi cuộc gặp tích cực giữa Tổng thống Trump và các giám đốc điều hành tiền điện tử, những người đã thúc giục Quốc hội thông qua luật. Tâm lý chấp nhận rủi ro rộng rãi hơn cũng giúp ích.
Hàng hóa: Giá dầu tăng – WTI tăng 3% lên 86,94 đô la, Brent tăng 2,6% lên 94,10 đô la – do căng thẳng địa chính trị với Iran. Vàng giảm 0,8% xuống khoảng 4.480 đô la, thoái lui khỏi mức cao gần đây, khi khẩu vị rủi ro được cải thiện.
Tiền tệ: Chỉ số đô la tăng nhẹ 0,1% sau khi giảm 0,8% xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Đồng euro tăng lên 1,1687 đô la, mức cao nhất kể từ ngày 14 tháng 5. Các nhà phân tích cho rằng lợi thế lãi suất tương đối vốn hỗ trợ đồng đô la đang phai nhạt, mở ra không gian cho các đồng tiền châu Á mạnh lên.
Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Sự kiện này làm nổi bật sự cân bằng tinh tế giữa chính sách tài khóa và niềm tin thị trường. Sự can thiệp của Bộ Tài chính cho thấy mối quan tâm chính thức về chi phí vay dài hạn, nhưng các động lực cơ bản – lạm phát, thâm hụt tài khóa, phát hành nợ do AI thúc đẩy – vẫn còn. Nhà đầu tư nên theo dõi: (1) liệu việc mua lại có được duy trì và mở rộng hay không, (2) các cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc sắp tới và (3) diễn biến địa chính trị. Đồng đô la yếu có thể có lợi cho thị trường mới nổi và hàng hóa, nhưng biến động trái phiếu có thể vẫn tiếp diễn.
