Mức độ tiếp xúc tiền mã hóa của ngân hàng chững lại khi cơ cấu danh mục thay đổi mạnh mẽ
TREE NEWS đưa tin: Thống kê mới từ Ủy ban Giám sát Ngân hàng Basel (BCBS) cho thấy mức độ tiếp xúc thận trọng của các ngân hàng với tài sản tiền mã hóa nhìn chung đi ngang trong nửa cuối năm 2025 so với nửa đầu năm. Nhưng bên dưới sự ổn định bề ngoài đó, cơ cấu nắm giữ đã thay đổi mạnh mẽ — đáng chú ý nhất là tại châu Mỹ, nơi tỷ trọng Bitcoin trong mức độ tiếp xúc tiền mã hóa của ngân hàng giảm từ 75,8% xuống 44,2%.
Những phát hiện chính
- Tổng mức độ tiếp xúc tiền mã hóa của ngân hàng gần như không đổi giữa nửa đầu và nửa cuối năm 2025.
- Tại châu Mỹ, tỷ trọng Bitcoin giảm xuống 44,2% từ 75,8%, trong khi tỷ trọng Ether tăng lên.
- Sự dịch chuyển này cho thấy xu hướng đa dạng hóa ngày càng tăng sang ETH và có thể cả các tài sản khác, thay vì giảm đòn bẩy hoàn toàn.
Khuôn khổ BCBS, được hoàn thiện vào năm 2022 và có hiệu lực từ năm 2025, chia mức độ tiếp xúc tiền mã hóa thành Nhóm 1 (tài sản truyền thống được token hóa và stablecoin đáp ứng các điều kiện nghiêm ngặt) và Nhóm 2 (tiền mã hóa không được đảm bảo như Bitcoin và Ether, chịu hệ số rủi ro trừng phạt 1.250%). Do đó, dữ liệu này mang lại một trong số ít cửa sổ chuẩn hóa, xuyên quốc gia về cách các tổ chức cho vay được quản lý thực sự nắm giữ tài sản kỹ thuật số.
Vì sao cơ cấu quan trọng hơn tổng số
Một con số tổng đi ngang có thể được hiểu là các ngân hàng đang tạm dừng việc mở rộng tiền mã hóa. Dữ liệu cơ cấu lại kể một câu chuyện tinh tế hơn. Sự sụt giảm tỷ trọng Bitcoin trong mức độ tiếp xúc tại châu Mỹ cho thấy các ngân hàng đang chuyển sang Ether, bổ sung các vị thế stablecoin hoặc tài sản token hóa được phân loại thuộc Nhóm 1, hoặc cả hai. Sự gia tăng của Ether đáng chú ý vì nó vẫn là tài sản Nhóm 2 — nghĩa là các ngân hàng sẵn sàng nắm giữ nó bất chấp việc chịu cùng cách xử lý vốn trừng phạt như Bitcoin.
Đó là một tín hiệu có ý nghĩa. Nó ngụ ý rằng các ngân hàng đang đưa ra phán đoán về giá trị tương đối trong nhóm rủi ro cao nhất, thay vì chỉ đơn thuần tránh né nó. Điều này cũng phù hợp với câu chuyện thể chế rộng lớn hơn của năm 2025: lợi suất staking của Ethereum, hoạt động token hóa, và vai trò ngày càng tăng như hạ tầng thanh toán đã khiến nó trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ trên bảng cân đối kế toán.
Về mặt khu vực, sự phân hóa rất rõ rệt. Các ngân hàng châu Mỹ dường như đã rời bỏ sổ sách nặng Bitcoin nhanh nhất, trong khi các khu vực khác — nơi dữ liệu BCBS được tổng hợp theo cách khác — cho thấy sự luân chuyển ít kịch tính hơn. Điều này có thể phản ánh nhu cầu khách hàng khác nhau, năng lực lưu ký, hoặc độ chín muồi của thị trường token hóa địa phương.
Hàm ý đối với khuôn khổ Basel
Dữ liệu này xuất hiện trong bối cảnh các nhà quản lý đang tranh luận liệu hệ số rủi ro 1.250% cho tài sản Nhóm 2 có quá thô thiển hay không. Một thị trường nơi các ngân hàng nắm giữ Ether vì những lý do không chỉ là đầu cơ thuần túy củng cố lập luận rằng khuôn khổ cần chi tiết hơn. Đồng thời, tổng mức độ tiếp xúc đi ngang khiến các cơ quan giám sát có ít lý do để nới lỏng các quy tắc một cách nhanh chóng.
Những điều cần theo dõi
- Liệu dữ liệu nửa đầu năm 2026 có cho thấy sự tăng trưởng trở lại của tổng mức độ tiếp xúc hay tiếp tục luân chuyển.
- Liệu có bất kỳ cuộc tham vấn nào của BCBS về việc tinh chỉnh điều kiện đủ của Nhóm 1 đối với tài sản token hóa và stablecoin hay không.
- Liệu tỷ trọng gia tăng của Ether có duy trì nếu lợi suất staking bị nén lại hay không.
Hiện tại, thông điệp rất rõ ràng: các ngân hàng không rút lui khỏi tiền mã hóa, nhưng họ không còn coi Bitcoin là đại diện mặc định cho loại tài sản này nữa.
