美国30年期国债收益率突破5.5%，创2004年以来新高

长端美债收益率创二十余年新高，关键不在于单日涨幅，而在于期限溢价而非降息预期在主导定价——这意味着市场对财政可持续性与长久期风险的重新定价，而非单纯的通胀交易。对RWA与链上美债类产品而言，无风险利率抬升会同时抬高基准收益率与折现率，代币化国债的吸引力与实际估值承压并存。后续值得观察的是长端上行是向短端传导，还是继续呈陡峭化，这决定风险资产与链上收益型产品的相对位置。