国开行前三季度发放361亿元贷款支持城市地下管网更新

这条消息的关键不在361亿元本身，而在于政策性金融正在把城市地下管网这类长周期、低现金流可见度的公共资产，重新纳入稳定的融资通道。国开行明确对接地方重点项目清单并加大“十五五”期间支持力度，意味着后续项目落地节奏将更多取决于地方项目储备与审批进度，而非资金可得性。对关注RWA与基建资产的人群而言，值得观察的是这类管网资产未来是否会被纳入可证券化、可统计的资产池，以及政策性资金与市场化资本之间如何分工。