摩根大通首次将比特币纳入长期展望，预计未来十年跑赢美股与黄金

这更像是一次框架性的立场转变，而不是配置建议：一家长期对加密资产持保留态度的大型银行，把比特币放进了与其他资产同一张长期假设表，本身就意味着讨论的基准被抬高。值得注意的是，报告在给出跑赢预期的同时，仍把波动性和不稳定的相关性列为组合运用的约束，这种“看好回报、质疑工具性”的组合，恰恰是机构资金进入前最难解决的一环。后续值得观察的是，其他大型机构是否跟进建立类似的长期假设，以及这种相关性不稳的定性是否会在下一轮市场周期中被修正。