隔夜SHIBOR报1.2610%，下降0.10个基点

短端资金面呈现隔夜与7天期限的分化，隔夜小幅回落而7天小幅上行，反映跨期资金需求略有升温，但幅度均有限。更值得留意的是3个月SHIBOR下行幅度明显大于短端，中长端利率的走低通常与银行负债成本预期和流动性投放节奏相关，这一结构性变化对以短端利率为定价锚的RWA类固收产品更具参考意义。后续隔夜与7天利差能否维持在当前窄幅区间，以及3个月期限的回落是否延续，是观察资金面真实松紧的关键。