核心PCE预计升至3.3%，加息预期升温

核心PCE若如期升至3.3%，将打破此前通胀降温的叙事，直接动摇市场对美联储政策路径的定价。杰克逊霍尔会议前夕发布这一数据，意味着鲍威尔的讲话可能更需平衡通胀粘性与经济韧性，而非单纯暗示暂停。对利率敏感的加密与RWA资产而言，实际数据与预期之间的偏差将决定短期波动方向——若超预期，加息定价可能进一步强化，压制风险偏好；若低于预期，则可能缓解紧缩担忧。接下来需观察数据公布后美债收益率与美元的反应，以及市场对9月加息概率的重新校准。