TREE NEWS 报道， 特斯拉第三季度汽车交付量超过48万辆，连续两个季度交付超48万辆，北美市场超过75%的新车交付包含付费FSD订阅。全球付费FSD客户突破170万，其中50%采用订阅模式。公司同时将全年资本支出指引从此前规划的超250亿美元下调至约200亿美元，并计划主要通过运营现金流提供资金。能源储能业务部署量达13.7 GWh，毛利率由20.4%提升至33.1%。
特斯拉Q3交付超48万辆，FSD付费客户突破170万
AI 解读
付费FSD客户突破170万、且一半采用订阅制，说明软件收入正从一次性买断转向经常性现金流，这对估值叙事的意义大于交付量本身。资本支出指引下调而强调靠运营现金流支撑，叠加储能毛利率大幅抬升，反映公司正把重心从产能扩张转向盈利质量。值得观察的是：订阅占比提升能否抵消FSD买断收入的波动，以及储能高毛利是否具备持续性。
由 AI 生成，仅供参考。