DoubleLine副首席投资官Jeff Sherman：低配长端美国国债

DoubleLine对长端美债的低配与看空久期立场，核心逻辑落在供给端：政府大幅举债叠加需求疲软，指向长端定价的供需失衡而非单纯的利率路径判断。这一表态来自管理规模可观的大型债基，对跟踪久期敞口的机构配置者具有参考意义，也可能强化市场对长端期限溢价的分歧。后续值得观察的是长端拍卖的需求成色，以及一级交易商与海外买盘是否承接供给压力——这决定了“需求疲软”是阶段性还是结构性叙事。