TREE NEWS 报道， 加州公务员养老金管理机构（Calpers）副投资长Anton Orlich表示，该基金在2026年上半年将直接持有的“美股七巨头”股票合计削减26%，即苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta Platforms和特斯拉，同时把资金分散到数百家公司，并增加对私募股权的曝险，以分散股票风险。
Calpers上半年直接持有七巨头股票减26% 转向私募股权
AI 解读
这是大型公共养老金在集中度风险上的一次明确表态：七巨头长期贡献了美股主要涨幅，Calpers选择削减直接持仓、转向数百家公司和私募股权，说明机构对单一科技龙头敞口的容忍度在下降。其影响不止于Calpers自身，作为体量庞大的公共基金，这类调仓方向常被其他养老金和长线资金参照。值得观察的是，这种“去集中化”是否会在更多机构身上延续，以及私募股权承接这部分资金后，公开市场科技股的边际买盘结构会如何变化。
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