青岛发行7年期土储专项地方债3.5亿元，利率1.49%

7年期土储专项债边际倍数3.90倍、远超1.46倍的预期，显示配置盘对该期限品种的需求明显偏强，而同日15年、20年、30年期其他专项债利率依次抬升，勾勒出当前地方债曲线的中长端定价梯度。土储专项债直接对应土地收储与后续出让节奏，其发行热度某种程度上反映市场对地方土地市场修复的预期，对关注城投与地产链的读者更具参考意义。后续值得观察的是，这种超预期认购是否会在其他城市的土储专项债发行中延续，以及长端品种的利差是否随之收敛。